白银价格逼近120美元，欧易官网下载用户关注暴跌预警

白银价格在近期飙升至每盎司110美元以上，逼近120美元关口，黄金更是首次突破5500美元大关，引发市场高度关注。然而，知名市场策略师马可·科拉诺维奇（Marko Kolanovic）却发出强烈警示：这轮涨势可能即将终结。

白银泡沫是否已到顶？

作为摩根大通前量化策略部门负责人，科拉诺维奇在2024年离职后持续活跃于金融评论领域。他近日在社交平台X上指出，白银价格几乎注定将在未来一年内下跌约50%，这一预测基于历史大宗商品周期的相似性。

他强调，尽管当前地缘政治紧张、央行持续购金以及投资者错失恐惧感共同推高了贵金属需求，但这些因素难以长期支撑价格高位。一旦市场情绪逆转，抛售压力将迅速释放。

高交易量暗示风险积聚

多位分析师开始警惕当前市场结构。期货与大宗商品交易员彼得·勃兰特（Peter Brandt）也发出警告：全球交易所白银交易量已接近两年总产量，超过15亿盎司，这一水平仅在2011年4月出现过，当时随后便是剧烈回调。

“大宗商品泡沫无法像数字资产那样靠叙事维持，”科拉诺维奇解释道，“当实际需求下降、回收量上升、新产能被套期保值对冲时，价格终将回归基本面。”

卖空风险不容忽视

尽管看跌立场明确，科拉诺维奇仍提醒投资者，做空白银存在极高风险。特别是在保证金交易中，盯市机制可能导致持仓价值每日波动，进而触发追加保证金或强制平仓。

这种结构性风险使得短期做空操作极为敏感，尤其在流动性骤降或极端行情下，可能造成巨额损失。

如何应对潜在调整？

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