特朗普政府持股英特尔后股价暴跌，币安注册用户关注市场风险

周一，特朗普政府宣布收购美国半导体巨头英特尔公司10%股份的消息传出后，市场一度反应积极，但随后财报披露的严峻现实迅速扭转了局势。尽管此前因政策利好股价翻倍，英特尔在1月22日财报电话会议上揭示出其自研产品良率持续低于预期，代工业务陷入“先有鸡还是先有蛋”的困境，导致投资者信心崩塌。

资本错配暴露：政治干预如何扭曲市场

此次事件不仅是一次企业危机，更折射出美国经济中日益严重的资本错配问题。在政府干预下，原本应由市场决定的资源配置被人为导向特定企业。以英特尔为例，其市值一度突破2710亿美元，较政府投资前增长超1800亿美元，但短短数日内市值蒸发近600亿美元，表明前期涨幅主要由政治预期驱动，而非真实基本面支撑。

类似情况也出现在其他领域。美国稀土公司因政府持股消息股价飙升，而白宫已明确表示将推进更多股权交易，涉及稀土、核能、国防等多个战略行业。这种“国家资本主义”模式正使纳税人的资金面临更大风险，同时挤压真正高效率企业的融资空间。

市场反应剧烈，投资者转向避险资产

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长期影响：从短期波动到结构性挑战

国际货币基金组织的研究指出，中国产业政策导致的资本错配使总体生产力下降1.2%，相当于每年损失约3640亿美元。虽然美国体制不同，但若持续采用“政治选股”逻辑，将不可避免地削弱创新活力、拖累经济增长。彭博新闻社报道显示，已有投机者开始追踪“政府持股概念股”，形成新的非理性投资风潮。

真正的解决方案并非依赖政府直接注资，而是通过降低企业税、简化审批流程、扩大高技能移民等市场化手段，让资本流向最具生产效率的企业。唯有如此，才能避免“僵尸企业”吸血、抑制技术进步的恶性循环。

回顾历史，美国曾以自由市场为荣，警示他国国家资本主义的危害。如今自身却走上相似路径，其后果值得深思。英特尔的困境提醒我们：当政治凌驾于市场之上，即使最强大的企业也可能瞬间崩塌。

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