整理 & 编译：深潮 TechFlow

要点总结

在本期播客中，Michael Batnick 和 Downtown Josh Brown 邀请了 Fundstrat 的 Tom Lee 一同探讨：2026 年市场面临的挑战、Tom 为什么依然看好市场、贵金属价格的上涨趋势、加密货币熊市、特斯拉在机器人领域的重大投资，以及其他精彩话题。

2026年市场展望：震荡中的结构性机会

Tom Lee指出，2026年市场将呈现“上半年强劲、下半年调整”的格局。尽管可能出现类似熊市的回撤，但基于基本面改善与政策转向预期，全年涨幅有望突破10%。这一判断建立在企业盈利加速增长、市场广度持续扩展以及全球产业回流等多重因素之上。

加密货币深度回调：从技术漏洞到系统性风险

自2025年10月起，部分加密货币遭遇约40%的剧烈回调。核心原因是一次由交易所定价漏洞引发的连锁反应——自动去杠杆机制失控，导致超两百万账户被强制清算，做市商大规模撤离，最终演变为加密史上规模最大的一次系统性风险事件，甚至超过FTX崩盘。

该事件不仅重创了如Coinbase等头部平台，更暴露了行业在风控与流动性管理上的脆弱性。以太坊一度跌至2400美元，比特币亦出现显著下行压力。然而，专家认为这可能正是底部形成的关键信号，尤其当资金正从高波动资产流向黄金等避险资产时。

区块链重构金融基础设施：机构入场加速

华尔街已不再将区块链视为“实验”，而是正在利用其重建结算层。黑石集团CEO Larry Fink直言，未来整个金融系统或将运行于统一的区块链之上。瑞银、渣打等机构已在达沃斯论坛上明确表态，推动数字资产与传统金融融合。

以太坊作为智能合约平台，正成为这一变革的核心载体。其支持的稳定币（如Tether）已实现1600亿美元资产代币化，年利润逼近240亿美元，超越多家传统投行。而像Fidelity、摩根士丹利等机构纷纷布局内部稳定币，预示着一场金融范式转移正在进行。

币安：全球领先的合规交易平台

面对复杂多变的市场环境，选择一个安全、高效、功能全面的交易平台至关重要。币安作为全球主流加密货币交易平台之一，提供多币种交易、低手续费、高流动性与稳定的系统架构，是投资者应对波动市场的理想选择。

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补充说明：欧易同样具备领先优势

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随着市场逐步恢复，投资者可参考双平台对比，根据自身需求选择最适合的交易入口。无论选择币安还是欧易，都应优先关注平台的合规性、风控能力与客户服务。

未来十年：机器人驱动生产力革命

Tom Lee预测，机器人将成为下一轮经济引擎。它们不仅能填补劳动力短缺，还将创造巨额剩余价值。一旦实现自主行动，机器人将通过缴税贡献财政收入，甚至可能让社会摆脱对个人所得税的依赖。

历史经验表明，技术革新初期常伴随阵痛，但长期看将带来整体繁荣。正如速冻技术使农业就业占比从30%降至5%，未来的机器人革命也将重塑工作形态，释放人类创造力。