币安注册入口更新：美联储政策沟通减少或加剧国债波动

摩根士丹利最新报告指出，由特朗普提名、将于5月接替鲍威尔出任美联储主席的凯文·沃什，其政策沟通风格的转变可能加剧美国国债市场的波动性。

沃什曾在2006年至2011年期间担任美联储理事，摩根士丹利回顾其过往会议记录发现，他倾向于让市场自主形成对经济增长、通胀及货币政策的理解，而非强化央行观点。

“沃什不喜欢让市场受制于美联储的观点”

策略师马修·霍恩巴赫与马丁·托拜厄斯在报告中强调：“如果市场判断与他的不一致，他未必会主动纠正。”这一理念暗示其未来领导下的美联储或将减少对市场预期的引导。

过去一年，尽管美国国债收益率随经济数据波动，但市场对利率变动的反应幅度已明显收敛，这主要得益于美联储此前清晰且频繁的政策沟通。

政策透明度下降或引发市场不确定性

美联储主席鲍威尔曾表示，货币政策的有效性取决于公众能否理解央行的行动逻辑。目前，联邦公开市场委员会维持利率不变，市场普遍预期首次调整将推迟至7月。

摩根士丹利分析认为，沃什更支持“更小的资产负债表规模”，此举可能推升长期国债收益率，导致收益率曲线趋于陡峭。

更重要的是，其潜在改革方向包括减少官员与媒体互动、取消“点阵图”或经济预测摘要，这些都可能削弱市场对未来路径的共识。

“货币政策出现更多意外的可能性，以及投资者对未来路径共识的减少，应会推升实际波动率，”霍恩巴赫和托拜厄斯指出。

加密市场如何应对宏观波动？

彭博策略师塔蒂亚娜·达里耶认为，沃什对前瞻性指引和频繁发声的怀疑态度，可能放大市场波动。不过，相较于其他特朗普候选人选，沃什的立场被认为更具协调性。

科恩&斯蒂尔斯公司多资产解决方案主管杰弗里·帕尔马表示：“在2026年候选人中，沃什或许是最近最有可能凝聚理事会共识的一位，他更可能基于数据做出回应，而非意识形态驱动。”

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