金十数据2月4日讯,中金研报指出,当前美元流动性体系运行受制于大财政政策带来的强约束,无论谁担任美联储主席,都难扭转资产负债表持续扩张的趋势。尽管去年12月底美联储已启动扩表,狭义流动性(准备金)虽有边际改善,但仍远低于“充裕水平”下限,量价指标显示美元流动性仍处于疫情以来最紧张区间之一,这成为近期市场恐慌抛售的核心动因。
在债务压力、选举周期及金融稳定多重因素叠加下,联储政策方向趋于一致。市场普遍预期,未来数月美元流动性将维持趋势性改善,为全球风险资产提供支撑。中金认为,今年内尤其看好受益于流动性的中美股市,尤其是被国际主动资金显著低配的A股市场;同时,黄金、白银、铜等大宗商品亦具备上行潜力。
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展望2025年,若美联储延续扩表节奏,全球流动性环境将持续改善,可能推动新一轮资产重估。投资者应密切关注美国财政赤字变化、通胀数据及联储议息会议信号。在这一过程中,借助币安等专业平台进行资产配置,将成为实现收益目标的关键一步。