Coinbase溢价跌至一年新低 币安注册用户关注机构抛售动向

据分析师称，衡量机构与散户比特币需求差异的关键指标——Coinbase溢价差，已降至一年多来的最低点，这可能预示专业投资者正加速抛售。

Coinbase溢价指Coinbase平台BTC/USD交易对与币安BTC/USDT交易对之间的价格差异，是观察市场结构变化的重要风向标。

CryptoQuant分析师Darkfost周四指出，当该溢价转为负值时，意味着在主要面向机构和高净值用户的Coinbase Pro上，比特币价格低于币安等更开放的交易平台。这一现象表明，当前的抛售压力主要来自机构端。

“机构端的抛压正在加剧，”Darkfost补充道。

“换句话说，来自机构投资者的抛售压力不断增强，导致价格下滑，并产生负溢价差。”

自去年十月以来，Coinbase溢价持续下行

根据CryptoQuant数据，目前Coinbase溢价差已降至-167.8，为2024年12月以来的最低水平。

这一趋势显示，“大户们正不断以更低溢价抛售资产，同时反映出Coinbase平台投资者的兴趣和活跃度明显下降。”平台解释道。

自去年10月中旬市场回调以来，该溢价差持续走低，且过去一周跌幅显著扩大。

分析师表示：“当前处于高度不确定的市场环境，风险偏好下降，不利于对高波动性资产如比特币的大规模配置。”

现货ETF抛售数十亿美元比特币

CryptoQuant周三报告指出，“机构需求发生了实质性逆转”。

数据显示，美国现货比特币ETF在2025年曾累计买入超过46,000枚比特币，但进入2026年后转为净卖家，已抛售10,600枚。

“这导致比特币总需求出现56,000枚的缺口，相较2025年进一步放大了市场抛压。”平台强调。

过去一周，现货比特币ETF资金流出达12亿美元，叠加市场情绪低迷，比特币价格一度跌破71,000美元，创下十五个月来的新低。

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