链上数据显示,比特币的活跃地址数已较2021年牛市高峰时期显著下滑,但同期价格仍远高于当时水平。分析师认为,机构投资工具和长期被动持有者是导致这一网络行为转变的关键因素。
2021年5月,比特币网络每日活跃地址数平均约为112万个,每日新增钱包数接近48.9万个。如今,这两个数字已分别降至约62.4万和27.8万,降幅均约为43%至44%。活跃地址数反映网络中参与交易的独立用户数量,而新增钱包数(即网络增长)则追踪首次与比特币交互的地址。这两种指标常被用来评估网络健康状况。
此次下降现象尤为值得关注,因为比特币价格在多数时间内均维持在2021年峰值之上。通常,价格上涨会吸引更多零售参与者进入网络。然而本轮周期中,预期的链上新用户激增并未出现。
一个可能的解释是现货比特币ETF等机构投资产品的兴起。这些工具使投资者无需进行链上转账或创建新钱包即可获得比特币敞口。因此,价格变动不再直接转化为链上活动的增长。
这标志着比特币生态正从“散户驱动”向“机构主导”过渡。越来越多的资本通过合规渠道进场,而非依赖链上操作。这也解释了为何尽管链上行为趋缓,价格却能持续攀升。
有分析指出,价格长期横盘也是影响因素之一。历史表明,无论涨跌,波动性往往能激发链上活动的活跃。近期市场横盘整理,投资者注意力转向股票和贵金属,比特币链上活动因而保持低迷。
此外,短期压力还来自企业近期的比特币出售行为。该公司披露了其三年半以来的首次比特币出售,卖出32枚比特币,价值约250万美元。这笔交易曾短暂将比特币价格推低至72000美元以下。
考虑到该公司作为比特币最大企业持有者之一的背景,此次出售受到市场关注。该公司目前仍持有843,706枚比特币,约占比特币总供应量的4%,累计购买成本约638.6亿美元。
此前,其首席执行官曾表示公司可能出售比特币以支付股息,但同时补充称每出售1枚比特币便会回购20枚。2022年12月,该公司曾为抵税目的出售704枚比特币,但两天后便回购了810枚。与公司的总持有量和长期积累策略相比,此次最新出售的规模相对较小。
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