以太坊联合创始人警示：ETH若非全球价值存储，项目即失败

以太坊联合创始人瑞安·肖恩·亚当斯在社交平台X上向社区发出严厉警示：如果原生代币ETH不能成为全球范围内的价值存储工具，那么以太坊项目的整体成功将不复存在。

ETH价值存续之问

亚当斯明确反对当前流行的“技术看好但代币漠视”思维模式，称之为“认知谬误”。他强调，以太坊网络与其原生资产之间具有不可分割的经济联系。没有一个价值数万亿美元的ETH，就不可能有真正强大的以太坊生态。他指出，将网络发展与代币价值割裂，反映出对以太坊经济模型的根本误解。

创始团队内部公开分歧

这番言论正值亚当斯与Bankless联合创始人大卫·霍夫曼公开立场冲突的核心时刻。5月26日，霍夫曼宣布已完全清仓所有ETH持仓。他认为“ETH即货币”的叙事已基本终结，未来价格重估空间有限。尽管仍看好以太坊的技术演进，但他对ETH能否持续捕获生态创造的经济价值信心正在减弱。

对此，亚当斯作出尖锐回应：“声称看好以太坊却不愿持有ETH，就如同说看好美国但不认可美元经济。”在他看来，ETH不仅是交易媒介，更是抵押品、流动性核心以及支撑去中心化金融（DeFi）经济带宽的关键资产。

第二层扩展带来的价值稀释担忧

霍夫曼则反驳称，两者不能简单等同。他强调必须建立清晰机制，证明以太坊的增长能有效转化为ETH的价值积累。其主要顾虑来自结构性转变——以太坊以Rollup为核心的扩展路线正将大量链上活动和费用收入转移至第二层网络及应用层，导致基础层代币难以获得与生态扩张相匹配的收益。

这一争论触及以太坊最深层的议题：网络设计是否足以实现价值回流？随着第二层扩展、稳定币发行与资产代币化日益主导链上行为，而ETH的货币溢价仍存争议，这场辩论折射出社区日益加剧的张力。

值得注意的是，亚当斯至今未减持任何ETH持仓。他的立场极为坚定：若世界最终不将ETH视为长期价值存储工具，无论技术多么先进，以太坊的核心愿景都将落空。

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