近期加密货币市场的急剧下行对采用机构级资金管理策略的资本方造成严重冲击。数据显示,由迈克尔·赛勒主导的比特币投资组合已出现超过124亿美元的未实现亏损,而汤姆·李负责的以太坊策略也遭遇百亿美元级别的账面损失,反映出当前市场风险集中释放。
持有全球最大机构比特币储备的公司自2020年8月起通过股权销售计划与可转换债券持续增持比特币。该机构目前持有约占总供应量3.9%的比特币,单枚平均成本约为75,540美元。根据最新估值,其比特币持仓价值约515亿美元,但总投资额高达639亿美元,导致当前未实现亏损达123.9亿美元,资产账面缩水显著。
另一家以以太坊为核心配置方向的机构同样受到市场重创。截至2026年5月,该公司持有超过以太坊总供应量4%的资产,执行由基金策略联合创始人汤姆·李设计的“5%供应量积累”战略。在多家机构支持下,其多数资产通过质押方式实现收益管理。
当前,该机构以太坊投资组合市值约为86.8亿美元,而累计投入资金已达188.3亿美元,形成约101.6亿美元的未实现亏损,年内已累计蒸发53.6亿美元,凸显高杠杆策略在市场回调中的脆弱性。
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