在当前流通的3161.37亿美元稳定币中,以太坊与波场合计持有约2476亿美元,占据超过四分之三的市场份额。若将索拉纳与BNB链纳入计算,前四大链的稳定币供应量占比已攀升至87%。头部格局基本稳固,但其后竞争态势正悄然变化——尤其值得关注的是XRPL单周涨幅达22.85%,展现出强劲增长动能。
以太坊以1575.31亿美元的稳定币供应量位居榜首,占单一链总量的49.83%。其中USDT占比50.88%,USDC紧随其后,说明该链并未被单一发行方主导,生态更具多样性。
波场是顶级链中集中度最高的网络,其901.02亿美元稳定币储备中,USDT占比高达97.92%。这使得波场成为泰达币(USDT)的主要结算通道:低费用与快速转账特性使其成为主流支付基础设施,也推动其成为加密领域第二大稳定币链。
索拉纳与BNB链分别以153.01亿美元和133.29亿美元的规模构成头部阵营的另外两极。索拉纳的稳定币以USDC为主,占比51.10%,本周增长4.35%;而BNB链则主要流通USDT,占比68.85%,本周规模基本持平。
虽然追赶阵营整体规模远小于头部,但部分链正以远超领先者的速度扩张。紧随前五名之后的是Base与Arbitrum,两者均为严重依赖USDC的以太坊二层网络。真正增速亮眼的链则位于更下方:
XRPL本周上涨22.85%,达到7.6212亿美元,其中99.03%为RLUSD,表明该账本上的每美元稳定币几乎均由瑞波自有代币支撑;恒星链周涨8.72%,达8.042亿美元,总量略超XRPL,其主导稳定币为生息型代币USDY,占比65.08%;Gnosis周涨7.15%,达5.0377亿美元;Sui周涨6.40%,至4.9018亿美元;Plasma周涨6.25%,达9.6606亿美元;Aptos周涨5.50%,至19.24亿美元。
Polygon以35.9亿美元坚守第八位,但本周实际下跌3.56%。由此可见,当前增长动能明显偏向XRPL与恒星链。
“主导稳定币”数据可有效反映各链的真实运行逻辑。三条链几乎由单一发行方完全主导,集中度均超过95%:波场的USDT、XRPL的RLUSD以及Hyperliquid L1的USDC。其中Hyperliquid已以64.98亿美元供应量位列总榜第五。
其余链则呈现USDT与USDC混合分布。以太坊、索拉纳与Polygon两者比例接近均衡,反映出深厚的去中心化金融(DeFi)活动基础;而Arbitrum与Sui更偏向使用USDC,通常意味着更强的机构与高净值用户参与。
Avalanche的首要稳定币是占比32.37%的BUIDL——贝莱德推出的代币化货币市场基金,标志着机构资金正在加速布局;而Gnosis则高度依赖巴西雷亚尔稳定币BRZ,占比高达92.03%。
目前稳定币总市值为3161.37亿美元,过去一周下降37.24亿美元,跌幅1.16%。此次回调范围广泛,因此本周表现突出的增长链更具参考价值。以太坊仍维持近50%的占比,显示市场顶端集中度依然显著。
当前竞争格局可划分为两个层次:四大链地位牢固,短期内难以撼动;而在其后的所有网络,皆处于动态演变中。本周呈现增长趋势的链正持续扩大影响力,尤其值得投资者关注。
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