BitMine通过ETH质押赚取4570万美元，收入飙升22倍

BitMine Immersion Technologies 季度以太坊质押收入达4570万美元，占总营收98%

在截至5月31日的三个月内，BitMine Immersion Technologies 通过以太坊质押与验证服务创造了4570万美元收入，使其成为公司的主要收入来源。

摘要

以太坊质押贡献了4570万美元，占BitMine 5月季度总营收的98%。BitMine目前质押了490万枚ETH，约占其以太坊国库持有量的85%。Tom Lee预计，一旦BitMine将其全部ETH国库完成质押，年化奖励可达2.84亿美元。

根据该公司提交给美国证券交易委员会的最新10-Q文件，这一数字占其季度总营收4650万美元的98%。一年前，BitMine报告的季度总营收仅为205万美元。机器租赁贡献了108万美元，而比特币自挖矿产生了81.3万美元。最新业绩显示，在建立了全球最大的企业级ETH国库之一后，公司业务已大幅转向以太坊。

以太坊质押成为BitMine核心收入来源

BitMine于2025年11月开始原生以太坊质押，随后于2026年3月推出了“美国制造验证者网络”（MAVAN）。该机构平台提供验证者和质押基础设施，旨在超越BitMine自身的国库业务，服务于托管人及其他机构客户。公司还在3月收购了澳大利亚质押基础设施提供商Pier Two，该业务贡献了353万美元的季度质押收入，目前以MAVAN品牌运营。BitMine表示，在截至5月31日的九个月内，质押与验证服务创造了5690万美元收入，占其同期总营收的95%。

BitMine现持有490万枚ETH处于质押状态

自季度结束后，BitMine持续扩大其以太坊头寸。截至7月12日，公司持有577万枚ETH，其中491万7189枚ETH通过自身运营及质押合作伙伴进行质押，约占其总持有量的85%。值得注意的是，BitMine的ETH国库规模以及用于质押的份额均稳步增长。其长期战略目标是拥有以太坊总供应量的5%，董事长Tom Lee将这一目标称为“5%炼金术”。

Tom Lee预计年化质押奖励可达2.84亿美元

Lee表示，一旦BitMine通过MAVAN及合作伙伴平台完成全部以太坊余额的质押，其年化ETH质押奖励可能达到约2.84亿美元。该估算基于近期7天年化收益率2.70%计算。该数字仍为预测值，可能因以太坊质押收益率、ETH价格和验证者状况的变化而波动。公司本身也将这种依赖视为业务风险。其SEC文件指出，质押与验证收入高度集中于MAVAN相关业务。因此，较低的质押收益率、验证者中断、以太坊协议变更或监管发展都可能对未来收入产生直接影响。

BitMine逐步脱离比特币挖矿主业

该季度还显示出BitMine原有业务线的规模已大幅缩小。比特币自挖矿产生62.4万美元收入，咨询业务带来16.8万美元收入。机器租赁和采矿设备销售在终止相关业务后未产生任何收入。尽管收入增长，BitMine仍报告季度净亏损8360万美元，部分由衍生品损失及其他费用导致。这些结果表明，质押已成为公司主要的运营收入引擎，但其整体财务表现仍受以太坊价格、质押经济性以及更广泛的国库策略影响。