加密货币ETF走势分化：比特币基金吸金1.7亿美元，以太坊基金遇冷

关键洞察

加密货币ETF资金流向出现分化，比特币基金吸引了新的资金流入。比特币产品逆转了前一交易日的2.6537亿美元流出。以太坊和HYPE基金出现撤资，而XRP产品则录得资金流入。

8月3日，美国加密货币ETF资金流向出现分化，主要受比特币需求回升带动。SoSoValue数据显示，比特币产品资金净流入1.7009亿美元，而以太坊基金则出现撤资。

这一分化发生在比特币基金7月31日表现疲软之后。同时，这也表明投资者对不同资产进行了区分，而非整体买入整个加密货币ETF类别。

加密货币ETF日需求呈现分化

SoSoValue的美国现货加密货币ETF追踪器显示，上市基金当日净流入2657枚比特币，按当前价值估算约为1.7009亿美元。

同一数据集显示，美国产品净流出5805枚以太坊，赎回金额约合1142万美元，逆转了前一交易日的正值表现。

XRP产品吸引了106万枚代币，价值约115万美元。HYPE基金则损失了17,770枚代币，价值约964,320美元。

其余涵盖Solana、Chainlink、BNB、Avalanche、Polkadot、Dogecoin和Litecoin的产品均录得正向日资金流入。不过，现有数据集并未提供这些产品的完整美元总额。

分布情况显示，比特币几乎占据了所有报告中的美元资金流入。XRP需求保持正面，但相比之下其贡献远小于比特币总量。

比特币ETF需求逆转前一交易日

SoSoValue数据显示，比特币ETF在7月31日净流出4217枚比特币，赎回金额约合2.6537亿美元。

因此，8月3日的资金流入标志着资本方向在一个交易日内出现逆转。这两次读数并未形成长期趋势，因为ETF日流量经常波动。

贝莱德将其iShares比特币信托ETF描述为一种通过交易所交易股票提供比特币敞口的产品，其结构免去了券商投资者直接管理钱包和托管的繁琐。

美国证券交易委员会于2024年1月批准了现货比特币交易所交易产品。前主席加里·根斯勒表示，该批准适用于上市产品，而非比特币本身。

该委员会于2025年7月扩大了市场的运营框架，允许通过授权参与者进行实物创建和赎回。

SEC委员马克·乌耶达表示，仅限现金的赎回方式引入了交易成本和可能的价差损失。而实物处理则允许合格机构直接用基础资产交换基金份额。

这些机制之所以重要，是因为报告的资金流量反映的是基金的创建和赎回，并不总是代表单个交易时段内简单的零售购买行为。

SEC的企业融资部门表示，加密货币交易所交易产品通常持有现货资产或相关衍生品，并要求发行人解释托管、估值、创建、赎回及重大风险安排。

该披露框架有助于投资者在每日流量总额之外比较产品。一个正向的交易日可能反映投资组合再平衡、套利活动或来自授权参与者的需求。

因此，单日的资金流入并不能证明机构持续积累。

以太坊ETF资金流出与比特币需求脱钩

以太坊ETF在7月31日录得4834枚以太坊的净流入，SoSoValue将这一早期变动估值约为903万美元。

随后的资金流出显示，以太坊需求减弱，而比特币基金则有所恢复。这种分化限制了加密货币投资产品中整体风险偏好的证据。

贝莱德表示，其iShares以太坊信托ETF旨在跟踪以太坊的价格表现，该基金通过交易所交易结构持有以太坊原生资产敞口。

贝莱德还运营另一款质押型以太坊产品，该公司称该基金将以太坊价格敞口与信托持仓产生的质押奖励相结合。

产品差异可能影响以太坊ETF类别的整体需求。费用、流动性、质押敞口以及投资组合授权等因素，都会影响投资者在类似基金之间的配置决策。

CoinShares在2026年期间记录了数字资产产品中多次出现的资产级别分化。其5月5日的报告显示，比特币资金流入，而以太坊产品则出现撤资。

此前的模式并不能直接解释8月3日的情况，但它表明，在市场条件不均时，产品资金流经常因资产而异。

加密货币ETF面临下一个交易日考验

8月3日的数据是在7月31日形成对比后给出的一个单一读数。投资者将关注比特币产品是否能在连续多个交易日内保持资金流入。

以太坊基金在重新回到撤资状态后面临着另一重考验。若再出现一个负值交易日，将印证该产品组短期需求疲软的迹象。

SoSoValue的下一个美国交易日更新仍是目前最清晰的可验证催化剂。基金层面的创建数据将显示比特币需求是否已扩展到多个产品。