灰度首次申请ZEC现货ETF……隐私币市场现反转信号

灰度提交美国首只ZEC现货ETF申请

加密货币资产管理公司灰度已提交美国首只ZEC交易所交易基金的注册文件。在近期因监管问题而萎缩的隐私币市场中，这一举动被视为罕见的逆转信号。

监管突破的里程碑

当地时间26日，灰度向美国证券交易委员会提交S-3格式的注册声明，正式启动基于Zcash的现货ETF计划。这是美国首次尝试以隐私保护型加密货币作为基础资产的ETF产品。该公司首席法务官克雷格·萨尔姆强调："ZEC及其采用的屏蔽交易技术与零知识证明协议zk-SNARKs是隐私加密网络的核心要素，在构建均衡的数字资产组合时具有重要配置价值。"

监管风险与市场复苏

申报文件同时揭示了ZEC面临的监管风险。2023年末至2024年初，受美国隐私币监管收紧影响，该代币曾遭多家交易所下架，一度被市场评为"僵尸代币"。但2025年下半年以来，ZEC实现价值回归，目前总市值已突破80亿美元，重新跻身主流加密资产行列。

行业影响与展望

本次ETF申请既展现了隐私币重返主流投资领域的可能性，也为市场重新评估隐私保护类资产创造了契机。监管机构的最终审批结果，将成为影响整个隐私技术发展走向的关键风向标。

市场解读

灰度此次申请标志着隐私币正式进入主流金融视野，为持续承压的ZEC带来价值重估机遇。尽管存在监管不确定性，但基于隐私技术的资产正凭借"投资组合多元化"逻辑获得机构关注，未来资产配置策略中需重点关注此类标的。

核心概念解析

零知识证明（zk-SNARKs）：可在不泄露交易细节的前提下验证信息真实性的密码学技术。S-3表格：美国证监会注册文件格式，专为已上市公司或投资信托快速完成证券登记设计。隐私币：通过加密技术隐藏区块链上交易金额与参与方信息的加密货币，其代表性项目包括Zcash、Monero等。