巴西外汇革新：瑞波币与Ripple获学界认可

巴西外汇市场的技术变革

2025年11月，一项学术研究聚焦巴西快速演变的金融格局。该研究考察了新兴货币基础设施与技术发展，指出数字资产与金融科技正日益影响巴西的外汇市场动态。这些变化可能对经济稳定和资本流动产生深远影响。

金融科技外汇的崛起

研究将金融科技外汇定义为通过技术手段提升外币及数字资产可获得性的创新服务。目前零售与企业用户可通过该渠道便捷获取美元、稳定币等境外资产。此类创新虽然提升了金融包容性，但也带来了系统性风险。通过金融科技外汇渠道的资本外流可能影响货币调控效果，削弱本币稳定性。

数据显示，2018至2024年间，巴西主要金融科技外汇企业在银行间市场的份额从1%增长至7.1%。这些平台年均处理资金流动约300亿美元，其规模已与传统银行业务形成显著对比。

数字资产与外汇市场波动

研究指出数字资产的普及与2024年巴西外汇市场波动存在关联。当年净金融外流达950亿美元，造成外汇市场190亿美元缺口，其中与数字资产相关的资本外流约占170亿美元。截至2024年12月，约920万巴西居民持有总值85亿美元的数字资产。

研究人员提出“数字原罪”概念，形容这种对数字渠道的依赖现象。该术语延续了描述结构性外币依赖的“原罪”理论，强调技术驱动型资本外流带来的新型风险。

分布式账本技术的实践应用

研究关注到分布式账本技术在巴西外汇体系中的实际应用。目前已有金融科技公司运用该技术进行实体资产结算。例如VERT Capital通过该技术实现约2亿雷亚尔公共养老金应收款的代币化管理。

另一交易平台宣布计划在该技术基础上对超2亿美元受监管金融资产进行代币化，涵盖固定收益与权益类工具。同时，Braza集团推出雷亚尔稳定币，以简化商业与消费交易流程。

创新与监管的平衡

技术应用的深化标志着巴西数字基础设施日趋成熟，但同时也形成监管薄弱的外汇流动通道。这些新渠道为货币政策实施与市场监管带来挑战，监管部门需要权衡技术创新与金融稳定之间的关系。

对新兴市场的启示

巴西面临金融科技现代化与货币稳定之间的平衡难题。金融科技外汇的发展可能增加非监管资本外逃风险，需要建立适应性政策框架与监管体系来应对系统性隐患。

学术研究确认了分布式账本技术对巴西金融系统的实质影响，其应用已从实验阶段转向结构性融合。随着数字金融持续扩张，新兴市场可能面临类似的发展张力。研究表明：加密金融既可能巩固巴西在金融科技领域的领先地位，也可能对其货币与资本市场构成压力。