SEC支持DTC代币化试点 推动链上市场发展

美国证监会释放信号：启动链上市场试点计划

美国金融市场正在现有证券法规框架下，为向链上转型做准备。监管机构开始支持基于区块链的结算与记录系统。证监会主席保罗·阿特金斯指出，这一转变反映了在维护投资者保护的同时，推动市场基础设施现代化的审慎努力。

监管试点打开代币化证券大门

阿特金斯将近期一项监管举措视为证监会政策演进的重要证明。他透露，交易与市场部门已向存管信托公司出具了无异议函，准许其开展自愿性证券代币化试点。这项被描述为“通向链上资本市场的重要一步”的决定，意味着在试点限定范围内的操作将不会面临执法行动。

根据相关文件，试点将采用代币化服务的初级基础版本，允许参与机构通过分布式账本记录证券权益。该自愿性试点旨在测试区块链技术如何在现有结算流程中，于证监会监管框架内稳定运行。行业分析指出，此举为代币化成为主流证券基础设施的功能性组件奠定了基石。

试点运行机制与市场影响

阿特金斯强调链上市场能为投资者带来“更可预测的透明度与效率”。在试点中，参与者可通过注册钱包直接转移代币化证券，所有交易将继续留存于官方记录。这种设计既保证了监管可视性，又为新型结算方式提供了试验空间。

试点并非取代现有系统，而是与传统流程并行运作以收集运营数据。阿特金斯对“见证该项目效益”表示期待，同时指出创新取决于能否在合理监管范围内培育新技术。但他也提醒这仅是开端，需要监管机构在避免繁琐规章束缚的前提下接纳新型商业模式。

监管底线保持不变

证监会明确表示，代币化技术不会改变核心法律义务。任何代币化证券仍需遵守注册披露等现行证券法规。官方文件确认试点不会免除参与机构的合规责任，所有操作均在当前监管框架内进行。

监管官员认为区块链结算能缩短交易执行与最终结算的时间差，降低对手方风险与运营成本。多方信息显示，阿特金斯将代币化视为战略方向而非临时实验，此次试点将为未来链上监管指引提供重要参考。