Lighter平台2,400万美元ARC杠杆多合约事件引发质疑："JellyJelly价格操纵"疑云再现？

鲸鱼在ARC永续合约上建立巨额多头头寸

据Odaily报道，链上分析师Route 2 FI透露，一位鲸鱼地址在Puff DEX“Lighter”上通过ARC永续合约持有总价值2400万美元的多头仓位。该鲸鱼采用时间加权平均价格策略，以每小时约36万美元的规模持续买入ARC，不断流入的资金正加剧多头方向的价格压力。截至目前，该头寸已产生约500万美元的未实现收益。

市场警惕操纵风险

分析师指出，这一模式与2025年3月在Hyperliquid交易所发生的JELLY价格操纵事件相似。当时一位鲸鱼交易者一方面对JELLY永续合约建立大规模空头头寸，同时通过其他账户进行链上交易大幅拉升现货价格，从而触发另一侧空头头寸的连环清算，最终导致Hyperliquid流动性池出现亏损。事件发生后，Hyperliquid团队通过紧急治理投票下架了相关JELLY衍生品，并以极低价格执行了强制平仓。

市场热度持续攀升

目前Lighter上ARC永续合约市场的资金费率已飙升至年化2100%的水平。这意味着空头持有者每日可获得约5.7%的资金收益，高收益率吸引新的做空力量涌入，使得多空博弈进一步白热化。市场正密切关注此次ARC头寸会演变为实际的价格操纵尝试，或仅是高风险杠杆策略的一部分。