海带DAO遭黑客攻击影响蔓延，致DeFi稳定币流动性瘫痪

KlpDAO黑客攻击余波蔓延至DeFi借贷市场，稳定币流动性陷入瘫痪

仅在一天之内发生了约3亿美元规模的异常借款，其背后根源在于无法提现的结构性问题。

自18日发生KlpDAO攻击事件后，在Aave平台上以Tether（USDT）为抵押的借贷急剧增加。根据ChaosLabs的数据，攻击发生后的24小时内，产生了约3亿美元的借款规模。表面看似需求增长，实则是用户资金无法提取而被迫“抵押自有资产借款”的非正常状况。

流动性前提崩塌

Aave作为代表性的DeFi借贷协议，用户通过存入加密货币获取利息，其他用户则可抵押这些资产进行借贷。该系统的核心在于“充足的流动性”，以保证随时可以提现。

然而，此次KlpDAO事件使这一前提彻底崩塌。特定资金池的资金处于100%被借出状态，即达到“完全利用率”，导致存入者无法提取资金。在此竞争环境下，率先行动的大型投资者迅速抽离流动性，使问题加剧。包括Justin Sun在内的巨额资金撤出了数十亿美元资产，短短数小时内，超过60亿美元的总流动性被抽走。结果，USDT和USDC资金池均陷入事实上的“锁死”状态。

问题根源与连锁反应

问题的源头在于KlpDAO的再质押代币“rsETH”。攻击者利用跨链桥漏洞，无抵押铸造了约11.65万枚rsETH（价值约2.92亿美元），这约占其总流通量的18%。这些代币随即被存入Aave等平台作为抵押，攻击者借此借出了具有实际价值的以太坊（ETH）及封装以太坊（wETH），相当于用毫无价值的代币换走了实体资产。

Aave方面虽迅速冻结了rsETH市场以防止扩散，但已发生的“流动性真空”已无法避免。流动性枯竭后，用户被迫采取极端选择：通过借贷而非提现来回收资金。USDT和USDC的存入者正以抵押品价值的最高75%申请贷款，从而从其他市场套现资金。在此过程中，甚至出现了承受10%至25%损失的情况，相当于以约0.75美元的价值回收了1美元的资产。

系统脆弱性凸显

Spark策略负责人monetsupply.eth指出：“由于无法提现，USDT抵押贷款在一天内增加了3亿美元。流动性短缺正作为次生影响蔓延开来。”此类借款更接近于“逃生成本”，而非投资目的。同时，这种流动性抽吸也蔓延至其他稳定币市场，USDC、USDe等资金池同样达到了100%利用率。

最终，本次事件再次暴露了DeFi的结构性弱点。即使作为“去中心化”系统，在面对流动性崩溃时，它仍与传统金融一样脆弱，难以抵御连锁危机。