Aave创始人Stani Kulechov拒绝Payward收购传闻，称不会以70%折扣出售协议代币

周五（6月26日），去中心化借贷协议Aave的创始人Stani Kulechov对一份关于Aave可能以当前市场估值的一小部分被出售的报道表示难以置信。他的回应表明，尽管传统金融公司正试图通过收购进入链上生态系统，但大型DeFi协议正在拒绝以折扣条件被收购的兴趣。

该报道源于消息称，Kraken的母公司Payward曾协商以3.85亿美元收购Aave 15%的股权。根据DefiLlama的数据，这一估值大约仅为AAVE全稀释代币估值（约13.2亿美元）的30%。

“首先，我们绝不可能以70%的折扣出售AAVE，哈哈。”Kulechov在X上表示。

Kulechov否认打折出售的说法

Kulechov并未明确否认Aave Labs（Aave协议背后的营利性开发公司）可能出售其部分AAVE代币配额。他证实，多个市场参与者曾讨论过直接或间接购买AAVE代币，作为与Aave更大规模长期合作的一部分。但他表示，该问题的呈现方式“不准确”。

这一区分很重要，因为Aave Labs拥有独立的AAVE代币配额。如果Aave Labs从其配额中出售AAVE代币，这将是内部资金库交易，而非协议层面的交易。因此，如果某个实体从Aave Labs购买AAVE代币，它不会自动获得对Aave DAO的控制权，协议收入也不会转给该买家。

Aave的收入模式支撑估值争议

Kulechov认为，Aave的财务状况足以拒绝大幅折扣。他表示，Aave每年产生约1.34亿美元的年化收入，并正在推进Aavenomics 3.0，其中包含一个新的自动且无自由裁量权的回购机制。

Aave的收入结构通过“Aave Will Win”框架正式确定，该框架提议将Aave品牌产品的收入引导至DAO国库，并设定一年的开发预算。DAO随后在该框架下批准了2500万美元的稳定币拨款和75,000枚AAVE代币给Aave Labs。

根据DefiLlama的数据，在争议发生时，Aave的全稀释估值约为13.2亿美元，AAVE交易价格接近82.49美元。该仪表板还追踪了协议的总锁定价值（TVL）、费用、收入、活跃贷款和国库指标。

Kulechov对Aavenomics 3.0的预告旨在强化这样一种理念：代币持有者的价值将通过协议经济学实现，而非通过打折出售给外部买家。新回购机制的完整细节尚未公布。

Kraken的传闻兴趣暴露了Aave的治理断层线

报道中的Payward计划契合了中心化交易所和金融科技公司更广泛的推动——获取DeFi基础设施的敞口。Kraken与Aave已有合作：Kraken孵化的Layer 2网络Ink推出了Tydro——Aave的白标版本——作为其核心借贷层。Aave也将Tydro描述为Ink利用Aave基础设施在Kraken的Layer 2网络上启动原生借贷的案例。

然而，时机颇为复杂。在Kelp DAO的rsETH漏洞事件后，Aave面临治理动荡和压力。虽然Aave并非最初的漏洞攻击目标，但该事件影响了Aave市场，因为攻击者使用无抵押的rsETH作为抵押品，并在DeFi借贷场所引发了连锁风险。

至少三家知名DAO服务提供商已离开或宣布计划离开。Aave Chan Initiative表示，在治理争议后将逐渐停止为该协议工作；BGD Labs表示，合同到期后将停止与DAO合作；Chaos Labs也宣布退出Aave的风险管理人角色。

据报道，ACI创始人Marc Zeller对“Aave Will Win”提案投了166,200枚AAVE反对票，称其背离了DAO建立的问责标准。BGD Labs在2月宣布退出时，援引了所谓对现有贡献者专业能力考虑不足的问题。

Kulechov拒绝接受打折收购，加上回购机制预告，可被解读为试图向代币持有者保证：协议的价值将归属于他们，而非外部收购方或内部人士。