新加坡金管局将Hyperliquid列入投资者警示名单，加密货币监管持续收紧

新加坡金融管理局将Hyperliquid列入投资者警示名单，新加坡加密货币监管范围扩大

新加坡金融管理局（MAS）已将Hyperliquid列入其投资者警示名单，这个无需许可的链上交易协议被纳入一个公开警告框架中，该框架针对的是可能被错误视为已获MAS许可或监管的实体。

Hyperliquid通过官方X声明回应称，被列入名单“并不构成禁令、执法行动或对不当行为的认定”。该协议还表示，网络没有任何变化。

声明强调了Hyperliquid的链上结构。用户保持自我托管，交易在链上透明结算，协议自称是去中心化基础设施，而非托管式交易所账户。这一区别是Hyperliquid回应的核心，因为MAS的警示名单涉及的是监管认知，而非协议关闭。

尽管如此，被列入名单仍对新加坡用户发出了明确警告。MAS并不认为投资者警示名单上的条目就是平台违法的证据，但该名单表明用户不应假设该实体在新加坡获得了许可、授权、监管、认可或注册。

Bybit被警示显示新加坡监管压力扩大

Hyperliquid被列入名单之前，新加坡近期针对Bybit的本地状态采取了行动，MAS将Bybit和Bybit Fintech Limited加入了同一个公开警示名单。此前的案例强化了这样一个信息：全球交易所的规模并不自动意味着获得新加坡授权。

Bybit涉及的是一个中心化交易所品牌，带有受限市场披露和独立的全球实体。而Hyperliquid的情况不同，因为该平台自称是无许可基础设施，具备自我托管和链上结算功能。两者共同的监管问题在于用户认知：一个平台可能在加密货币市场中被广泛使用，却并未获得MAS许可或监管。

这一差异使得Hyperliquid被列入名单对交易者来说更为复杂。中心化交易所可以限制账户、调整注册流程、停止本地营销或按司法管辖区调整服务。但去中心化协议并不适合同样的运营模式，尤其是当用户通过钱包和链上交易而非传统账户结构进行交互时。

因此，新加坡的警示增加了监管压力，但并未改变Hyperliquid网络的运行方式。其直接影响在于声誉和合规层面，而非交易、托管或结算的技术性中止。

链上永续合约面临更多司法管辖审查

Hyperliquid此前已受到新加坡以外的监管关注。该平台近期反驳了CME和ICE对链上衍生品市场的担忧，因为传统市场运营商和监管机构正在观察：7x24小时运行的去中心化永续合约是否应遵从更接近注册衍生品平台的规则。

这种压力反映了Hyperliquid的规模。该协议已从一个加密原生永续合约市场发展成为主要的链上交易平台，拥有深度流动性、高未平仓合约以及围绕HyperEVM的原生生态。其成功使得监管问题更难回避，尤其是在注重投资者保护、衍生品准入和金融推广的司法管辖区。

Hyperliquid表示，随着链上金融框架的发展，它将继续与全球监管机构和机构保持接触。目前，新加坡的警示并未改变用户托管、链上结算或网络运营，但它告诉新加坡居民，不应将Hyperliquid视为MAS授权或监管的平台。