HYPE考验关键支撑，ETF需求走弱

关键要点

HYPE正在测试0.5斐波那契水平与100日均线重合的支撑位。

HYPE现货ETF在最近11个交易日内录得约1470万美元的净流出。

一位大户质押了293万枚HYPE，价值约1.72亿美元。

截至发稿时，HYPE交易价格约为58.7美元，此前在7月初从70美元上方回落。目前价格接近0.5斐波那契回撤位和上升的100日简单移动平均线（约56.65美元）。

这一重叠区域为市场提供了明确的防守区间，但周边数据喜忧参半。一位大户已将大量头寸转入质押，而现货ETF的需求持续疲软。

首个反弹测试位于62.50美元附近

如果HYPE守住当前支撑区域，首个重要阻力位位于0.382斐波那契回撤位附近的62.50美元。

Daily Hyperliquid技术价格图表 / 来源：TradingView。

该水平此前曾作为支撑，现在可能吸引抛售压力。在此之上，50日简单移动平均线（约64.20美元）将在价格挑战图表上可见的更高阻力区之前构成另一道障碍。

日线RSI接近41，反映出动能疲弱，但尚未进入深度超卖区域。该指标为反弹留出了空间，但价格仍需收复附近的阻力位，结构才能明显改善。

如果果断跌破100日均线，焦点将转向0.618斐波那契回撤位（约53美元）。该区域是自5月低点以来整体上涨行情中的下一个主要支撑。

ETF需求已消退

根据SoSoValue数据，HYPE现货ETF在最近11个交易日内合计净流出约1470万美元。

SoSoValue每日净流入与市场趋势图。

近期的疲软标志着资金流向格局的变化。此前，HYPE因Hyperliquid的费用资助代币回购和衍生品活动增长而受到关注，这些因素曾在我们关于HYPE能否在下个市场周期成为聪明钱标的的分析中探讨过。最新的赎回并未否定这一长期论点，但表明ETF需求已不再提供同样的短期支撑。

只有7月15日出现了正值，当日有213万美元流入基金。最大赎回包括7月10日的573万美元、7月13日的393万美元和7月17日的545万美元。

五个交易日没有净变动，而最新可用数据显示又有102万美元流出产品。

这种模式表明，ETF投资者目前并未提供持续的需求。持平交易日比持续赎回的负面影响小，但更明显的改善需要连续几个交易日净流入，而不是孤立的单日正值。

大户质押1.72亿美元HYPE

大户活动发出了不同的信号。

根据Lookonchain数据，19个被认为属于同一实体的钱包在24小时内存入并质押了293万枚HYPE。该头寸在转移时价值约1.72亿美元。

据报道，这些代币是在九个月前以平均约44美元的价格积累的。按当前估值计算，该持有者账面浮盈约4450万美元。

选择质押而非出售，可能表明该持有者尽管有盈利，但仍打算维持敞口。质押的代币也较难立即出售，尽管单一实体的行为无法确定更广泛持有者的仓位情况。

价格必须解决矛盾信号

ETF数据指向外部需求疲弱，而大户交易表明至少有一位主要持有者仍愿意锁定大量头寸。

这两种信号单独来看均无法解决技术问题。市场仍需证明当前支撑位能否吸引足够的需求来阻止下跌。

若价格突破62.50美元，将是反弹获得动力的首个证据。相反，若跌破100日均线，将削弱结构，并使下方斐波那契支撑变得更为重要。

本文提供的信息仅供教育目的，不构成财务、投资或交易建议。