比特币ETF遭遇2.02亿美元资金流出，终结连续9日净流入纪录

美国现货比特币ETF在8月28日录得2.0181亿美元的净流出，结束了自8月中旬以来为这些基金带来近30亿美元资金流入的九连阳。这一数字看起来像是趋势逆转的开端，但当日其余数据却表明并非如此。

比特币现货ETF净流入

数字背后的回调

比特币在8月28日开盘价为80,261美元，创下自5月中旬以来的最高价，随后在80,000至82,000美元附近的阻力位遭遇获利回吐，价格一路下滑。短期持有者将超过43,000枚BTC转移至交易所，中型钱包则向托管平台转移了另外50,500枚BTC。到次日清晨，价格一度跌破77,000美元。

新任美联储主席的首次重要演讲、大规模期权到期、英伟达财报以及三周后的利率决定，这些因素恰好在同一周集中出现，加上顽固的通胀数据，令市场更加谨慎。

赎回仅占下跌的一小部分

当日总净资产减少33.4亿美元

8月28日，这些基金的总净资产减少了33.4亿美元，降至975.9亿美元。这一跌幅几乎全部源于比特币价格的下跌。

与2026年真正逆转的对比

该基金产品今年已经历过两次真正的逆转，与今日的情况对比颇具启发：

5月下旬：首次创下今年流出纪录的那一轮连续流出中，还包括贝莱德的IBIT自推出以来的最大单日流出，与一笔大宗交易相关。

6月初：第二轮更长的连续流出以最小的逆转结束，仅出现300万美元的净流入。

8月20日：本轮连续流入中单日最大流入量出现在国债流动性公告发布之时，而非任何比特币特定事件。

8月28日：这轮连续流入因一笔赎回数据而终止，但该数据背后并无类似信号，且规模仅为前两轮流出的一小部分。

此前的两次逆转均带有明显的信号：一次与特定事件相关的大规模单基金赎回。而8月28日没有这样的信号。真正发生变化的是比特币的价格，而非ETF投资者的行为。

什么情况会改变解读

单日数据中断九连阳，本身并不足以证明任何超出常规获利回吐的现象。如果流出扩大到类似5月或6月的多日连续流出，或者下次数据中出现大额单基金赎回，那么这一解读将发生改变。目前这两种情况都尚未发生，而未来三周内密集的宏观日程——包括推迟的利率决定——意味着真正的考验还在前方。