沃什美联储言论及特朗普伊朗表态后，加密货币市场如履薄冰

核心要点

比特币依然承压：6月ETF资金流出达21亿美元，且全球比特币/泰达币交易对持续存在折价现象。Strategy公司的STRC股票表现疲软，凸显市场对其月度股息支付义务与股权稀释问题的担忧加剧。

美国股市周三走低，此前总统唐纳德·特朗普表示与伊朗的谅解备忘录并非最终协议。投资者担心霍尔木兹海峡的石油运输难以迅速恢复畅通，这进一步加剧了通胀压力。股市和比特币（BTC）是否面临风险？

美国与伊朗预计将于周五正式签署协议，开启为期60天的谈判期。特朗普周三表示该协议应能令市场满意，油价可能下跌。然而，美国总统威胁称，若伊朗不“守规矩”，将实施进一步轰炸。

布伦特原油价格跌至100天来最低点，但交易员怀疑燃料价格对市场的压制不会持续太久。美国国债收益率维持在4.16%，与两周前持平。投资者对美国联邦储备委员会短期内降息的能力信心减弱，因此要求政府债券提供更高回报。

机构比特币需求疲软，通胀压力上升

周三公布的美国零售销售数据显示，较2025年5月增长6.9%，但这一增长可能反映了燃料等商品成本上升。同日，美联储主席凯文·沃什主持了首次委员会会议。市场普遍预期利率将维持不变，但投资者试图揣测沃什的观点及其个人可信度。

科技股为主的纳斯达克100指数较历史高点低2%，而比特币自5月中旬以来一直未能站稳8万美元上方。比特币交易员的疑虑部分源于现货交易所交易基金（ETF）缺乏资金流入，以及Coinbase相对国际交易所溢价缺失，这标志着机构投资者需求疲软。

过去五周，Coinbase的比特币美元价格相对于以泰达币计价的国际交易所持续存在折价。与此同时，美国上市的现货比特币ETF在6月迄今已出现21亿美元的净流出。近期Strategy公司优先永续股权Stretch（STRC US）的走弱进一步加剧了负面情绪。

STRC为持有者提供11.5%的收益率，但新股发行只能以固定的100美元价格进行。因此，Strategy公司每月支付1.42亿美元现金股息的空间缩小，迫使MSTR持有者权益被稀释——要么发行更多股票，要么减少其目前为11亿美元的美元现金储备。Strategy公司已发行的优先股总额达到155亿美元。

目前没有证据表明Strategy公司会很快被迫出售其任何比特币储备，但STRC价格疲软反映出市场对其财务杠杆的信心不足。即使比特币机构资金流入恢复，投资者仍担心美国与伊朗之间的协议可能无法达成，因此比特币可持续反弹至8万美元可能需要更长时间。