Stripe与Advent联合提出530亿美元收购PayPal要约

要点速览

PayPal收购报价较当前股价溢价28%。Stripe与PayPal在支付领域各具优势。该收购要约对PayPal的估值超过530亿美元，向股东报价每股60.50美元。Stripe与Advent已获得约500亿美元的银行承诺融资，双方将持有同等股权。PayPal尚未对此作出回应，知情人士透露谈判仍在进行中，交易能否最终完成尚不确定。合并后的公司将整合PayPal的消费者产品、Stripe的商户工具、Bridge的基础设施以及PYUSD稳定币。

PayPal收购报价较当前股价溢价28%

据报道，PayPal收购要约于本月早些时候提出，此前在4月已有初步接触。根据提案，Stripe与Advent International将持有同等股权。报价为每股60.50美元，较PayPal周二收盘价47.37美元溢价28%。收购方已获得约500亿美元的银行承诺融资。PayPal尚未作出回应，双方希望在接下来几周内推进谈判。

随着在线支付和移动支付领域竞争加剧，PayPal股价持续承压。该公司市值在2021年曾达到约3600亿美元，随后几年大幅下滑。如今，其面临来自Apple Pay、Google Pay、Shop Pay及其他支付服务的更大压力。Enrique Lores于今年3月出任首席执行官，并启动了全面的业务转型。PayPal已将其业务重组为结账服务、Venmo及消费者金融服务、支付与加密货币三大板块。管理层还提出了在未来两到三年内节省约15亿美元成本的计划，并将这些资金用于再投资。

该公司依然保持着庞大的支付量。第一季度营收增长7%至83.5亿美元，按固定汇率计算的支付量增长8%至约4640亿美元。这些数据表明PayPal拥有广泛的消费者和商户网络，尽管投资者对其未来增长率仍存疑虑。

Stripe与PayPal在支付领域各具优势

本次收购要约若达成，将整合Stripe的商户基础设施与PayPal面向消费者的品牌。Stripe提供支付受理、资金结算、账单管理及金融自动化工具，而PayPal运营着结账服务、Venmo、Braintree以及服务消费者和商户的加密货币业务。

Stripe于2025年2月完成了对稳定币平台Bridge的收购。Bridge为企业提供接收、存储、兑换、发行和支付稳定币的工具，其开放发行平台还允许公司创建和管理自己的数字货币。PayPal已运营PayPal USD稳定币，该美元支持的稳定币可在PayPal、Venmo、外部钱包及支持的区块链之间流通。PayPal表示用户可按1:1比率将PYUSD兑换为美元。

虽然报道未将加密货币列为收购的主要原因，但产品上的重叠可能使稳定币基础设施成为更广泛交易讨论的一部分。合并后的集团将同时拥有商户工具、消费者钱包、稳定币发行基础设施以及现有品牌稳定币——这是基于两家公司当前产品组合的推断。

本次收购要约也适逢支付行业一系列并购浪潮。Global Payments于2025年同意以242.5亿美元收购Worldpay，Nuvei也同意以27.5亿美元收购Payoneer。

PayPal尚未表明董事会是否会接受这一报价。Stripe与Advent尚未收到正式回应，消息人士提醒称，该收购提案未必能最终达成交易。