Circle与Coinbase股价因分析师评级冷淡而下跌

Key Takeaways

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Key Takeaways

Circle Internet Group（CRCL）股价下跌4.6%，Coinbase（COIN）下跌4.2%，原因在于 Raymond James 给予其“大盘表现持平”评级。

Raymond James 分析师 Madison Suhr 对上行空间信心不足，指出 CRCL 的估值约为其2027年 EBITDA 预测的18倍。

Coinbase 还面临加密货币市场整体下滑以及 E*Trade 和 Charles Schwab 进入现货加密货币交易领域带来的新竞争压力。

Circle 内部人士在过去三个月内抛售了1.603亿美元股票，期间没有任何内部买入记录。

SA Quant 给予 CRCL“持有”评级，给予 COIN“卖出”评级。

Heavy Insider Selling Sparks Concern

Circle Internet Group（CRCL）股价周三下跌4.6%，此前 Raymond James 首次覆盖该股并给予“大盘表现持平”评级——这本质上是对该股前景持中性态度。

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Circle Internet Group, CRCL

周二晚间发布报告的分析师 Madison Suhr 认可该公司在增长中的数字资产领域占据一席之地，但对当前市场价格之外能否实现显著上涨表示怀疑。

“我们承认有很多值得喜欢的地方，但该股交易价格约为2027年预期 EBITDA 的18倍，我们认为风险回报比均衡，”Suhr 写道。

CRCL 目前的远期市盈率为69.65倍，市销率为4.64倍。该公司市值约为171亿美元。

Coinbase（COIN）在同一份研究报告中未能幸免，股价下跌4.2%。Suhr 指出，随着摩根士丹利的 E*Trade 平台推出现货加密货币交易功能，且 Charles Schwab 预计很快进入该领域，竞争正在加剧。

“我们对加密货币交易量何时反弹的可见度有限，”Suhr 在谈到 Coinbase 时表示。

SA Quant 评级系统将 CRCL 评为“持有”，将 COIN 评为“卖出”，这给乐观的投资者带来的安慰十分有限。

Heavy Insider Selling Sparks Concern

Circle 近期叙事中一个特别值得注意的因素是内部交易模式。在过去三个月期间，公司内部人士已清仓了1.603亿美元的股票持仓。在此期间，没有记录到任何内部买入行为。

这种严重失衡的卖出活动通常会引发投资者关注，并引发人们对管理层对公司近期走势信心的质疑。

Circle 的 GF 评分为40分（满分100分）。虽然增长指标获得了完美的10/10，但盈利能力仅得4/10。该公司的 Altman Z-Score 为0.18，预示着潜在的财务压力，这为投资逻辑增添了另一个警示因素。

Intensifying Competition in Crypto Trading

加密货币交易领域持续吸引着新进入者。Bernstein 和 Piper Sandler 最近的研究都表明，Robinhood Markets（HOOD）的预测市场板块收入可能超过其加密货币交易收入。

这一发展暗示零售投机者可能正在将注意力从加密货币交易转向预测市场——这对依赖加密货币交易量的平台来说是一个潜在挑战。

Raymond James 承认“对 Coinbase 持续的产品创新感到鼓舞”，但鉴于交易量复苏时间的不确定性，并未给出看涨建议。

具体到 Circle，USDC 稳定币发行商在数字资产基础设施中保持着强劲的结构性地位。然而，考虑到当前的估值以及大量的内部人士卖出活动，分析师似乎需要更多证据才能上调其评级。

Raymond James 对 Circle 的“大盘表现持平”评级是在周二收盘后发布的，该股在周三开盘时立即做出反应。