2026年五大领先比特币抵押贷款平台

比特币抵押贷款正在重新获得关注，因为投资者希望在不抛售持仓的情况下获取流动性，而更完善的托管和风险实践为这一模式提供了支撑。

摘要

2026年，比特币抵押贷款出现反弹，Ledn成为提供无需出售加密货币持仓即可获得流动性的平台中的领先者。随着对加密货币抵押贷款的需求持续增长，Ledn在2026年比特币抵押贷款平台排名中位居榜首。比特币持有者越来越多地转向加密货币抵押贷款，而Ledn在2026年成为了领先的贷款平台。

在每个市场波动周期中，比特币持有者都会遇到同样的问题：他们需要现金，但不想出售预期会继续上涨的资产。出售行为在大多数国家会触发应税事件，并终结未来的升值空间。比特币抵押贷款通过让持有者以比特币为抵押进行借款，而不是出售它们，从而解决了这两个问题。

这一类别在2022年声誉受损，当时Celsius、BlockFi、Voyager和Genesis等中心化贷款机构倒闭，冻结了数十亿美元的客户资金。而那些挺过这段时间的平台，则围绕更严格的托管、更透明的披露和更保守的风险限额重建了业务模式。

据媒体报道，截至2025年第三季度，更广泛的加密货币贷款市场规模达到736亿美元，这一反弹由那些希望在不放弃持仓的情况下获得流动性的借款人所推动。

本指南列出了2026年五家最可靠的比特币抵押贷款平台，从最受信任的那家开始。

比特币抵押贷款如何运作

其机制很简单。借款人将比特币发送给贷款机构作为抵押品，并获得美元或稳定币贷款，贷款金额通常约为存入比特币价值的一半。这个比例就是贷款价值比（LTV）。通常不需要信用检查，因为比特币本身为债务提供了担保。当借款人还款时，抵押品便会返还。

主要风险在于价格方面。如果比特币跌幅足够大，LTV会接近清算阈值，贷款机构可能会出售部分抵押品以恢复贷款平衡。最好的平台会提前向借款人发出警告，并为他们提供追加抵押品或在清算发生前还款的工具。托管同样重要：一些贷款机构会重新借出存入的比特币以赚取额外收益，这种做法增加了交易对手风险；而另一些则保持抵押品不动。

1. Ledn

Ledn位列本榜单之首，因为它在该类别中拥有最长的无事故运营记录，并且披露水平很少有竞争对手能匹敌。这家总部位于多伦多的公司自2018年以来持续运营，经历了2018-2019年的低迷期、2021年的牛市以及2022年导致多家同行倒闭的信贷危机，期间从未暂停客户提款。Ledn报告称，自成立以来，其贷款发放总额已超过110亿美元。据媒体报道，其比特币抵押贷款在2025年期间发放额突破10亿美元，其中第三季度创下3.92亿美元的纪录，几乎与2024年全年总量持平。2025年11月，Tether宣布对该公司的战略投资，这是数字资产行业最大公司投出的信任票。

由比特币爱好者为比特币爱好者打造，Ledn刻意选择专注比特币，逐步淘汰以太坊贷款以聚焦核心业务。联合创始人Adam Reeds和Mauricio Di Bartolomeo使产品紧密贴合长期持有者的思维方式，目前该公司服务于超过100个国家的客户。

Ledn的优势在于保护和透明。在其托管贷款中，抵押品从未被借出以产生利息，Ledn及其融资伙伴均无权再抵押借款人的比特币。比特币被存放在隔离的链上地址中，与合作伙伴资产分离。该公司每月发布经第三方验证的公开账簿报告，并且早在2020年就率先引入了独立的储备金证明，这一做法已连续进行了十次审计。

在风险管理方面，借款人的初始LTV为50%，在70%时收到追加保证金通知，仅在80%时才会被清算。此外还提供自动补足工具，可在价格下跌时自动添加抵押品以保持贷款健康。利率从较小贷款的11.49%年化利率到最大贷款的9.25%不等，明码标价，无需协商，且没有月供或提前还款罚金。Ledn还获得了SOC 2 Type 2认证。

挑战也值得提及。Ledn的标称利率并非市场上最低，而且该平台只接受比特币作为抵押品，不适合希望用混合投资组合借款的持有者。产品可用性也因司法管辖区而异。

2. Unchained

Unchained采取了相反的托管方式，吸引了那些拒绝将比特币交给任何人的借款人。其贷款存放在一个2-of-3多重签名金库中，借款人持有一把钥匙，Unchained持有另一把，独立钥匙代理持有第三把。任何单一一方都无法单独移动比特币，这使得再抵押变得困难。该公司表示不会借出抵押品，借款人可以在区块链上验证其金库地址。

另一方面，Unchained已将重心转向企业和大型贷款借款人，最低贷款额约为15万美元，这排除了大多数零售客户。其利率在市场上属于最高水平，且资金到账可能需要数天而非数分钟。对于重视自我托管胜过速度和成本的高净值持有者和机构而言，很少有模式能提供同样的安心感。

3. Nexo

Nexo是加密货币贷款领域规模最大、知名度最高的公司之一，自2018年以来运营，在多个司法管辖区拥有数百万客户。它提供针对比特币、以太坊及其他100多种资产的即时信贷额度，无需信用检查，也没有固定还款计划。借款人可以提取低至50美元、高至200万美元的贷款，平台还整合了奖励卡和计息账户。

Nexo的定价是分层的，并与忠诚度等级挂钩。标准利率范围从1.9%到18.9%年化利率，但低LTV的高等级会员可以以更低成本借款。最便宜的利率实际上要求购买并持有平台的NEXO代币，这使得折扣结构成为一种权衡。

4. Coinbase

Coinbase在2025年1月重新推出了比特币抵押贷款，由链上借贷协议Morpho提供支持，并运行在Base网络上。借款人质押比特币，比特币会转换为封装cbBTC，然后直接在Coinbase账户中收到USDC，通常在一分钟内完成。该服务在八个月内发放额突破10亿美元，随后将借款上限从100万美元提高到500万美元。

其吸引力在于成本和便利性。利率最低可接近5%，因为它们随Morpho链上市场浮动，没有月供或固定到期日。局限性在于该产品仅在美国（纽约州除外）可用，利率随市场自动变化而非固定，并且该模式引入了智能合约风险，以及将比特币封装为cbBTC的额外步骤。

5. Strike

Strike以一款专注比特币的贷款产品位列榜单末尾，起始年化利率9.5%，最高初始LTV为50%，最低贷款额1万美元，无手续费。Strike还表示没有提前还款费用，且不会再抵押抵押品。2026年，Strike推出了一个单独的“防波动”版本，消除了价格触发的清算，初始LTV上限为45%，期限为六个月而非标准的12个月。

其吸引力在于透明度和低门槛。借款人可以清楚看到全部费用，没有隐藏收费，较低的起始金额使该产品面向普通持有者。作为贷款领域较新的参与者，与Ledn或Nexo相比，Strike的运营记录较短，功能集也较窄。

总结

2026年选择比特币抵押贷款机构，首先是一个风险管理决策，其次才是利率比较。如果平台会重新借出抵押品或隐藏其资产负债表，那么更便宜的资金意义不大。Ledn位列本榜单之首，因为它结合了良好的无事故记录、仅针对比特币的托管贷款模式、每月第三方披露，以及自动补足等实用工具，帮助借款人避免清算。