中国七大协会联合发布：防范涉虚拟货币等非法活动风险

2025年12月5日，中国互联网金融协会等七大金融行业协会联合发布了《关于防范涉虚拟货币等非法活动的风险提示》。这份文件的发布引起了广泛关注，因为它不仅以空前明确的措辞指出虚拟货币及相关业务的潜在风险，还对境内所有涉及虚拟货币交易和新兴“现实世界资产代币”业务的活动进行了全方位的禁令。这一声明为中国市场提供了清晰的监管框架，进一步强化了对非法金融活动的防范措施。业内人士普遍认为，这一举措将深刻影响到国内加密市场的发展方向，尤其是那些依赖虚拟货币的创新项目，面临着更为严格的合规挑战。

这并非一次孤立的行业警示。仅仅一周前，中国人民银行刚刚牵头召开了有13个部门参与的“打击虚拟货币交易炒作工作协调机制会议”，首次在官方层面明确“稳定币是虚拟货币的一种形式”。

业内人士普遍认为，从中央部委的机制化部署到七大行业协会的同步落地执行，标志着中国对虚拟货币的监管已从专项治理，跃迁至常态化、合成化作战的新阶段，监管网络正以前所未有的密度和强度收紧。

此番监管“重拳”直指三个核心目标：

一是彻底厘清虚拟货币及其变种的非法金融本质;

二是 勒令所有持牌金融机构和互联网平台全面切断与虚拟货币产业的任何服务关联;

三是在全球数字资产概念热潮中，对社会公众发出最严厉的风险预警。其背后，是维护货币主权、保障金融体系稳定、捍卫资本项目管理制度的深层国家金融安全逻辑。

一、监管升级：从“禁止活动”到“切断服务”

此次七协会联合提示的核心，在于将监管火力从聚焦于虚拟货币交易本身，延伸至支撑其运作的整个金融与技术服务生态。文件对各类市场参与主体提出了极具针对性的禁令。

● 首先，各类金融机构被要求充当“隔离墙”。银行与支付机构被严禁为虚拟货币或现实世界资产代币的发行、交易提供任何账户、清算、结算或信贷服务，同时明确不得为“挖矿”活动提供任何金融支持。证券、基金、期货等投资机构则被要求不得涉足与之相关的金融产品与服务。这意味着，虚拟货币试图通过传统金融体系进行法币兑换、资金划转的通道被实质性焊死。

● 其次，互联网平台企业的营销与技术服务被严格禁止。文件明确要求，平台不得为相关非法活动提供营销宣传、信息发布或技术支持。这将极大压缩虚拟货币项目在境内的线上传播空间，打击其利用社交平台引流、社群运营的发展模式。

● 尤为关键的是，监管责任被压实到机构自身。文件要求银行、支付机构需严格开展客户尽职调查，主动研判并报告可疑线索。这确立了金融机构的主动监测和报告义务，将反洗钱、反诈骗的防线前置。任何机构若“明知或应知”仍提供服务，其境内工作人员及机构本身将被依法追责。

二、焦点延伸：RWA被首次明确禁止

与以往的风险提示不同，本次联合声明一个突出的新亮点，是首次将“现实世界资产代币化”纳入明确禁止。

● 现实世界资产代币化，通常指将房地产、艺术品、债券、私募股权等实体资产的权利，通过区块链技术转化为数字代币进行融资和交易的行为。近年来，随着香港等地探索资产代币化“沙盒”项目，这一概念在境内也引发关注，部分企业曾尝试探索“境内资产+境外发行”的模式。

● 此次，七协会直指其本质风险，包括虚假资产风险、经营失败风险和投机炒作风险，并斩钉截铁地宣布：“我国金融管理部门未批准任何现实世界资产代币化活动。”文件进一步明确，无论发行和融资行为发生在境内还是境外，只要向境内居民提供服务，即属于非法金融活动。

● 此举彻底堵住了不法分子借“金融科技创新”之名，行非法集资、擅自发行证券之实的漏洞。分析指出，这反映了监管层对金融活动“实质重于形式”的穿透式监管理念，任何试图将传统金融资产进行分割、代币化并公开融资的行为，只要未经许可，都在禁止之列。

三、定性清晰：重申虚拟货币无货币属性，剖析“稳定币”真实风险

在扩大监管边界的同时，文件也再次清晰界定了各类虚拟货币的本质，尤其对近期备受关注的“稳定币”进行了深入的风险剖析。

● 文件重申，包括比特币在内的所有虚拟货币均不由货币当局发行，不是法定货币，不具有法偿性，不能作为货币在市场上流通使用。对于打着技术噱头的“空气币”(如π币)，文件直接揭露其无实质创新、无应用场景、欺诈操纵问题严重的本质。

● 对于部分市场参与者抱有“合规幻想”的稳定币，文件援引了央行会议的精神，明确指出其“是虚拟货币的一种形式”。风险提示详细列举了稳定币的三大风险：无法有效满足客户身份识别和反洗钱要求，存在被用于洗钱、集资诈骗、违规跨境转移资金等非法活动的巨大风险。

● 这一定性彻底打破了稳定币可能成为“特例”的猜测。法律专家指出，这背后是国家对货币主权、资本项目管理和反洗钱三大安全防线的坚决捍卫。

稳定币(尤其是主流美元稳定币)的匿名、跨境、自由流动特性，实质上可能形成一个游离于监管之外的“平行货币体系”和资金转移通道，对国家的金融主权和外汇管理构成直接挑战。

四、捍卫金融主权与应对全球数字金融博弈

此次监管的全面升级，不仅源于国内风险防控的迫切需要，也置身于全球数字金融竞争与国际货币体系演变的大棋盘之上。

● 从国际视角看，美元主导的稳定币正以前所未有的速度扩张。有研究指出，美国对加密货币的支持，正在开辟一个“新美元循环”，使其成为传统金融市场的“数字美元流动性”补充，这实质上是美元霸权在数字时代的延伸和巩固。

美国正试图借助美元稳定币强化其国际货币地位。在这种背景下，如果放任以美元为储备的稳定币在境内自由流通和使用，无异于为“数字美元”的渗透打开大门。

● 中国的应对策略清晰而坚定：一方面，对任何可能侵蚀货币主权、干扰资本管制、成为非法跨境资金通道的私人数字代币采取“零容忍”的禁止态度;另一方面，加速推进由国家信用背书的法定数字货币——数字人民币的研发与应用。

近期，上海设立数字人民币国际运营中心等举措，旨在通过安全、可控的官方数字货币体系，优化跨境支付，积极参与并塑造未来的全球数字支付格局。

这种“疏堵结合”的策略，体现了顶层设计的前瞻性。堵，是为了防止金融风险和国际资本的无序冲击;疏，则是为了掌握未来货币形态的主动权，为人民币国际化在数字化时代开辟新路径。

五、数据安全，守护“钱袋子”

面对持续翻新的概念和话术，七协会在提示中对社会公众发出了强烈呼吁：切实增强风险意识，守护好自己的“钱袋子”。

● 文件提醒公众，虚拟货币价格波动剧烈，常被用于投机炒作和传销诈骗。公众应警惕任何关于虚拟货币或RWA代币的“历史收益”展示、买卖建议或投机前景宣传，拒绝点击境外交易平台的链接和二维码。一旦发现相关线索，应及时向监管部门举报或向公安机关报案。

● 对于普通投资者而言，这意味着必须彻底摒弃侥幸心理。在境内，任何组织或个人从事虚拟货币发行、交易、兑换、为交易提供信息中介等服务，均属非法金融活动，由此引发的损失将自行承担。即使是通过境外平台进行交易，其境内的协助者、服务者也将面临法律责任追究。

六、常态化监管时代开启，合规生存逻辑重构

● 七大金融行业协会的联合“亮剑”，与央行牵头的工作协调机制会议互为呼应，共同宣告了中国虚拟货币监管新纪元的到来。这不再是一场运动式的整治，而是一张基于常态化机制、多部门合成作战、覆盖资金流信息流全链条的严密防护网。

● 其传递的信号无比清晰：在中国大陆，虚拟货币及其各类变种(包括稳定币、RWA代币等)的任何商业化、金融化道路已被彻底封死。任何市场参与者，无论是机构还是个人，都必须彻底放弃在“灰色地带”寻求套利的幻想。

未来，相关的监管只会更加精细和深入。

对于金融机构和科技公司而言，生存和发展的逻辑必须建立在与虚拟货币业务绝对切割、并主动履行风险监测责任的基础之上。

对于国家而言，在筑牢金融安全防线的同时，如何利用区块链等底层技术赋能实体经济，以及如何通过数字人民币等创新工具积极参与和引领全球金融体系的数字化变革，将是更为重要的长期课题。

这场监管风暴，既是对国内金融秩序的强力净化，也是在波澜云诡的国际金融竞争中，对中国金融主权和发展道路的一次坚定宣誓。