，10月13日，大摩认为AI数据中心需求推动存储行业进入结构性上升周期，长期合同与价格下限改变了行业风险特征，但超级周期不等于周期性消失，新增供给终将到来。报告指出，三星电子2026年三季度营业利润约813亿美元，超过英伟达的716亿美元，成为全球利润最高的公司；三星与SK海力士股价较峰值下跌35%，远期市盈率仅3至4倍，市场仍按旧周期框架定价。报告称，HBM市场预计2028年翻三倍至1000亿美元，行业产能已提前数年售罄，多数签有长期合同，预计2027年前不会出现供给过剩。中国方面，长江存储占全球NAN