加拿大明确代币化银行存款规则

加拿大金融监管局澄清代币化银行存款规则

9月10日OSFI的澄清要点

仅因通过数字账本技术记录或转移，代币化存款在法律上并不区别于传统存款。

未发生变化的规定

银行在推出创新服务前必须与加拿大金融监管局（OSFI）沟通，并继续承担合规、网络韧性和第三方提供商管理的责任。

法律界定更加清晰

在其9月10日的声明中，加拿大金融监管局表示，其对金融产品采取技术中立的方法。该声明确认，用于记录或转移存款的技术并不决定其法律待遇。

对于银行而言，这消除了一个基本障碍。银行可以将存款代币视为现有存款产品的一种形式，而非首先证明区块链创造了完全新的负债类别。但OSFI并未批准全国性启动计划，也未免除对个别产品的监管预期。

另一份同日发布的资本和流动性指南将符合条件的银行代币化债权（包括存款）视为代币化的传统资产。该规定将于2026年11月或2027年1月生效，具体取决于机构的财政年度。该规则解释了银行在持有或发行符合条件的代币化资产时应如何应用资本和流动性要求，但并未规定未来存款产品的设计。

代币化存款的实际含义

代币化存款仍然是存放在发行银行的资金。不同之处在于，所有权和转账可以通过数字账本进行代表，从而允许将该存款用于自动化支付或结算流程。

这一区别至关重要，因为代币化存款不会使客户资金脱离银行体系，也不会将其转化为公开流通的稳定币。它可能使现有银行资金在非正常处理窗口之外更易于使用，同时保留客户与其银行之间的法律关系。

技术仍需解决银行业务问题

在银行提供此类产品之前，必须决定谁可以持有和转让代币、适用何种身份验证、如何处理错误转账，以及是否由外部提供商运营钱包或账本。OSFI明确表示，即使技术由第三方提供，银行仍负责管理这些安排。

潜在的好处是实用的。在设计良好的系统中，代币化存款可能允许公司在满足交付条件后释放资金，在正常银行截止时间后重新平衡流动性，或以较少的对账工作结算代币化资产与现金。

然而，这些收益伴随着新的操作压力，正如加拿大央行所指出的，自动化系统可以减少延迟，但编码错误和连接的账本也可能更快地传播中断。因此，银行需要在速度变得具有商业实用性之前，制定关于访问、交易限额、恢复和人工干预的规则。

一家银行的代币并非另一家银行的货币

最大的问题不是将存款放入区块链，而是使该存款在使用者所在银行不同时可用。由A银行发行的代币仍然是对A银行的债权，具有其自身的信用关系、访问规则和合规检查。

最近的国际测试显示了这种区别的重要性。星展银行（DBS）和花旗银行（Citi）测试了24/7代币化美元支付，表明银行发行的资金可以在正常银行时间之外移动。然而，最终结算仍使用既定的银行基础设施。该测试证明了该技术可以提高执行效率；但它并不能证明银行已经创造了一个共享的数字资金池。

Swift的区块链账本倡议正试图解决跨银行的问题。其成功将取决于结算、合规、错误处理以及当参与机构破产时对债权的法律处理的共同规则。

加拿大澄清了产品，但未证明网络的可行性

OSFI的声明为加拿大银行测试代币化存款提供了更清晰的法律依据。可能的首次使用场景将是针对企业支付、财资管理和代币化市场结算的控制服务，在这些场景中，银行可以提前限制参与者并定义责任。

加拿大已经澄清了代币化存款的定义，但加拿大银行仍需证明其在发行银行自身系统之外能够可靠地结算。