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美国加密监管在周二就《CLARITY法案》终止辩论投票前面临阻力。尽管引入了新的财政部干预机制，银行方面仍对稳定币奖励提出异议。各州官员和开发者分别提出了关于执法权和法律责任的担忧。
周一，随着立法者准备进行参议院的关键投票，美国加密监管再次遭遇阻力。银行集团、州总检察长以及加密货币政策倡导者对该修订版法案的不同章节提出了挑战。
共和党人在9月14日发布了最新草案，其中包含了民主党人要求的126项修改。该法案仍需获得60票才能推进，终止辩论动议将于美东时间周二下午2:15生效。
目前的争议焦点集中在稳定币奖励、各州执法权以及开发者责任上。这些异议可能决定共和党是否能获得足够多的民主党支持，从而将法案推向全院辩论阶段。
参议员辛西娅·卢米斯（Cynthia Lummis）、约翰·布兹曼（John Boozman）和蒂姆·斯科特（Tim Scott）在预定投票前发布了修订后的文本。他们在9月14日的声明中表示，经过数月的谈判，该草案吸收了民主党提出的126项实质性修改。参议员们称该方案是参议院采取行动前的最终妥协方案。
修订后的措施增加了主要由参议员汤姆·蒂利斯（Thom Tillis）和鲁本·加列戈（Ruben Gallego）提出的伦理条款提案。据美联社报道，唐纳德·特朗普总统接受了该框架的关键组成部分。草案还赋予州总检察长在执行这些伦理限制方面的角色。
该法案的范围比这些修订更为广泛。H.R. 3633号的国会文本为数字资产创建了联邦框架，并划分了监督职责。它还在商品期货交易委员会（CFTC）下建立了数字商品中介机构的注册规则。
银行的反对意见主要集中在稳定币奖励上，而非更广泛的市场结构框架。据路透社报道，银行行业协会周一向参议院领导人发送了另一封信，寻求有针对性的修订。美国银行家协会此前曾敦促参议员们在终止辩论前收紧第10404条的规定。
银行集团认为，现有语言可能会允许类似存款利息的奖励。他们表示，这些激励措施可能导致资金从社区银行流向支付型稳定币。他们的提议旨在使用更狭窄的语言，涵盖在经济或功能上与存款利息相似的支付行为。
共和党人针对这一担忧，在修订版草案中提出了一种财政部干预机制。卢米斯、布兹曼和斯科特表示，财政部长可以对与支付型稳定币相关的存款流失做出回应。随后，银行集团辩称，这种干预只有在大规模资金流出已经发生后才会出现。
这一争议在美国加密监管内部引发了一个更狭义的问题。国会必须决定稳定币如何在不出任像计息银行存款的情况下提供奖励。银行方面认为，未解决的语言问题如果导致存款向稳定币产品迁移，可能会削弱本地贷款能力。
各州官员提出了一个以联邦优先权为核心的单独挑战。纽约州总检察长莱蒂蒂亚·詹姆斯（Letitia James）曾在7月警告国会，《CLARITY法案》可能会限制州的执法权。
詹姆斯在向参议院小组委员会作证时表示，联邦优先权可能会限制各州打击加密欺诈的行动。她的办公室表示，纽约州关于加密骗局的投诉在过去三年中翻了三番。该办公室还报告称，五年内诈骗损失近5亿美元。
在周二投票前夕，这一担忧再次浮现，由两党组成的总检察长联盟反对当前的框架。埃莉诺·特雷特（Eleanor Terrett）报道，该联盟挑战了对各州反欺诈和注册权力的限制。该团体还反对证券交易委员会（SEC）预先占据某些州规则的权力。
开发者保护条款也受到了加密货币行业部分人士的批评。修订后的《区块链监管确定性法案》语言使某些开发者免于货币传输注册要求。卢米斯、布兹曼和斯科特表示，它还确立了民事安全港。
然而，Coin Center的杰森·索门萨特（Jason Somensatto）批评了保护范围的缩小。他写道，修订后的语言仍在监管待遇方面帮助了开发者。他表示，缺乏刑法保护留下了另一个未解决的问题。
这一区别对美国加密监管至关重要，因为开发者可能面临单独的民事和刑事风险。修订后的语言解决了注册待遇问题，但并未解决律师提出的所有责任问题。
参议院的程序日历现在设定了直接的考验。参议院每日新闻稿称，H.R. 3633号的终止辩论将于9月15日下午2:15生效。路透社报道称，支持者需要60票才能通过这一程序障碍。
未能 invoke cloture（终止辩论）将阻止立即审议，并重新开启围绕《CLARITY法案》的谈判。通过该动议将使参议院进入辩论阶段，届时修正案仍可能重塑稳定币、执法和开发者条款。
因此，周二的终止辩论投票将成为美国加密监管的下一个可衡量的测试。这次投票将显示最新的让步是否获得了足够的支持，以推动H.R. 3633号法案前进。
本文仅供参考，不构成法律、财务或投资建议。立法提案在谈判过程中可能会发生变化，并且可能不会以当前形式成为法律。
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