韩亚银行在Euroclear发行1亿美元数字债券

韩亚银行通过Euroclear区块链平台发行1亿美元数字债券，实现T+0结算

韩亚银行（Hana Bank）于周五通过Euroclear的基于区块链的D-FMI（Digital Financial Market Infrastructure，数字金融市场基础设施）平台，成功发行了规模为1亿美元的五年期的外币数字债券，并在同日完成了分配与结算。

据韩亚银行披露，该交易将原本需要三个至五个工作日的结算周期缩短至当日处理。投资者无需采用独立的交易系统，即可通过现有的Euroclear账户进行交易。此前，Euroclear于2023年推出了D-FMI平台，并首次用于世界银行1亿欧元数字原生票据的发行。该平台实现了数字发行与Euroclear传统结算基础设施的连接，从而支持二级市场交易及流动性获取。

技术细节与市场意义

据韩联社9月21日援引韩亚银行的报道，该交易利用分布式账本技术（DLT）通过Euroclear的数字金融市场基础设施处理发行、登记和结算流程。韩亚银行表示，这种结构将通常需要三至五个工作日的流程压缩为当日结算。

另一份引用该银行消息的报道指出，此次发行时间为9月18日，这是韩国外币债券市场首次实现T+0（当日）结算。报道称，该债券是在韩亚银行的全球中期票据框架下发行的，渣打银行担任唯一主承销商。

韩亚银行表示，这1亿美元的债券利用DLT进行债券分配和支付结算。Euroclear的平台记录了数字证券，同时保持该工具与国际证券基础设施的连接。根据韩联社报道的银行声明，投资者无需单独的交易平台即可访问该债券。韩亚银行指出，由于D-FMI连接到Euroclear建立的全球结算网络，持有人可以使用其现有的Euroclear账户和交易安排。

Euroclear自身的D-FMI文档确认，该平台支持使用DLT对完全无纸化的“数字原生票据”（Digital Native Notes）进行发行、分销和一级市场结算。Euroclear表示，“数字证券发行”（D-SI）是D-FMI上可用的第一项服务。

该基础设施支持以美元和欧元进行的券款对付（DVP）结算。Euroclear称，通过D-FMI创建的证券随后可以进入其常规结算环境进行二级市场活动，允许投资者使用现有的交易场所和流动性工具。Euroclear的文件指出，定价、分销和结算可以在同一天完成。该服务被描述为与Euroclear Bank集成，并符合《中央证券存管机构条例》（CSDR）。

韩国数字债券市场的其他案例

韩亚银行的这笔交易并非韩国首笔外币数字债券。今年6月，韩国国民银行（KB Kookmin Bank）利用汇丰银行（HSBC）的Orion平台完成了另一笔1亿美元的基于区块链的债券销售。

此前有报道指出，韩国国民银行在香港发行了两年期数字债券，交易将结算时间从五个工作日缩短至三个工作日。该交易使用的是HSBC Orion而非Euroclear D-FMI。

因此，韩亚银行9月18日的交易具有更狭义的“首次”意义：韩联社将其描述为韩国首笔直接利用Euroclear专有区块链基础设施的数字债券。该行提及的另一项“首次”涉及国内外币债券市场的当日结算。

该结构使数字证券与既有的机构市场基础设施保持连接。据Digital Today报道，韩亚银行使用了其现有的全球中期票据框架下的文件，并由渣打银行管理债券的结构、发行和销售。

韩亚金融集团与渣打银行早在今年3月就已同意在全球业务和数字资产方面开展合作。根据当时韩亚金融的公告，他们的协议涵盖了代币化及其他数字资产服务等领域。

Euroclear自2023年推出以来持续扩展D-FMI

Euroclear于2023年10月引入了D-SI，这是其D-FMI基础设施上的首个服务项目。 inaugural 交易涉及世界银行国际复兴开发银行发行的1亿欧元数字债券。

该世界银行证券使用DLT进行发行、分销和结算，随后连接到Euroclear的传统基础设施以进行后续交易。花旗银行担任发行和付款代理，TD Securities担任经销商，债券在卢森堡证券交易所上市。

此后，Euroclear已在多个市场处理了来自银行和多边机构的数字债务。其当前的D-FMI材料列出了涉及亚洲基础设施投资银行、土耳其İşbank和Akbank、法国Caisse des Dépôts et Consignations以及花旗的交易。

2025年，İşbank通过D-FMI发行了1亿美元的数字原生票据，国际金融公司（IFC）为唯一投资者。Euroclear表示，该交易使用DLT进行发行、分销和结算，同时与既定的交易和流动性基础设施保持连接。

Akbank随后在2025年12月发行了另一笔1亿美元的DNN。当时Euroclear表示，自与世界银行的首笔交易以来，该平台已促成其他七笔价值8亿欧元的数字发行。

机构使用延续至2026年。相关报道显示，巴西银行（Banco do Brasil）通过花旗银行在Euroclear的D-FMI基础设施上发行的一款数字原生结构化票据投资了500万美元。该票据由花旗的卢森堡实体发行，而其伦敦分行负责发行和付款代理职能。

数字债券结算在亚洲市场扩大

韩国银行正在测试数字债务，而其他亚洲金融中心正在开发受监管的DLT结算系统。

今年6月，香港按揭金融公司就三个档次的数字债券进行了定价，总额约为120亿港元（约15亿美元）。据报道，发行人称该交易是当时全球最大的已完成数字债券销售，订单总额达到约240亿港元，来自超过100个机构账户。

香港的交易使用了中央票据局的区块链平台，并将结算时间从五个工作日缩短至三个工作日。投资者通过连接到Euroclear和Clearstream的现有基础设施保留访问权限。

韩亚银行今年一直在建立其与国际证券结算渠道的连接。据韩联社报道，韩亚银行于8月27日表示，它已完成了一笔韩国政府债券交易，并通过国际中央证券存管机构链接了美元结算，成为首家完成此类交易的韩国商业银行。

自2026年1月韩国允许通过国际中央证券存管机构进行离岸政府债券结算以来，该行一直在构建这一流程。韩亚表示，8月的交易将政府债券交易与美元外汇结算相结合。

对于这笔新的数字债券，韩亚银行披露了五年期限，但在截至9月21日审查的材料中，并未公布其他D-FMI发行计划。Euroclear的平台将使发行的证券能够通过其现有的结算基础设施进行二级市场交易，使用参与投资者的当前账户和系统。