[TokenPost专栏] 2026年数字资产二次立法：李在明政府能否证明其“金融创新”诚意？

2026年，韩国数字资产产业将跨过不可逆转的临界点

曾长期处于“监管空白”而被搁置的市场，将在这一年真正奠定其“制度性产业”的地位。过去数年扰乱市场的不确定性因素将被纳入法律框架，预计整个产业将引入强力的许可制度。当前政府需通过完成二次立法，肩负起平息过往混乱、建立健康市场秩序的重大任务。

暗处的掠夺者将无处立足

曾以法律地位模糊为借口令投资者蒙受损失的虚拟资产咨询、托管及推介业务，终将被正式纳入监管范畴。二次立法完成后，这些业务将再无法律漏洞可钻。这不仅是向行业发放许可的问题，更是为市场参与者设定严格的合规监督义务、为受无序营销所困的投资者提供坚实保护的“正义实践”。政府在此过程中应避免草率妥协，果断剔除资质不足的从业者，以保障市场透明度。

发行市场的剧变：机遇抑或垄断？

制度完善将彻底改变虚拟资产发行市场的格局。随着实用型代币与稳定币发行获得法律许可，此前在暗处悄然进行的做市与转售行为将被纳入透明的监管体系。尤其值得关注的是稳定币市场——市场极有可能重组为由少数能承担巨额准备金的大型企业主导。同时，拥有海外许可的全球巨头企业也对韩国市场虎视眈眈。政府虽将设立国内分支机构等苛刻的准入壁垒，但这不应成为对国内企业反向歧视或阻碍良性竞争的因素。在激烈竞争中为本国企业奠定生存基础，正是政府的职责所在。

“孤立式监管”只会导致共同衰退

最令人担忧的是证券型代币市场。证券型代币将适用资本市场法，受到与传统金融投资产品相当的严格监管。必须警示的是，这种严格性若固化为与国际趋势脱节的“韩国特有封闭式监管”，将是危险的。虚拟资产市场本质上指向无国界的数字经济。若全球疾行而韩国仍以陈旧的资本市场法标准束缚创新，本国证券型代币产业将从起点就丧失竞争力并遭淘汰。金融当局须谨记：监管的目的不应成为产业的桎梏。

现在轮到政府作答

2026年是制度落地的曙光与过度监管导致的阴影相交织的关键时期。区块链与Web3产业界已为应对变化展开激烈行动。如今主动权已移交至政府手中。现政府需超越简单的管理监督，推出能激发产业活力的智慧监管政策。无缝的投资者保护与大胆的产业培育——能否同时达成这两大目标，正是检验本届政府金融创新决心的试金石。我们强烈呼吁，切勿再以陈旧规条扼杀创新的萌芽。