什么是IOC和FOK订单？这种高级委托适合什么行情的交易？

gateio芝麻

IOC与FOK是合约交易中两种强制执行型高级委托，分别对应部分即时成交与全量即时成交的严格机制。

IOC（Immediate or Cancel）要求订单提交后立即撮合可成交部分，未成交数量实时清零，不进入订单簿挂单。该机制适用于买卖盘口深度不均、流动性阶段性分层的行情。

1、在合约交易界面打开“订单类型”下拉菜单，选择IOC选项。

2、输入限价价格，该价格可等于或略劣于当前最优买一/卖一档位报价。

3、设定委托数量，系统将从最优档位起逐档撮合，直至可用对手量耗尽。

4、订单状态栏显示Partially Filled + Canceled即确认执行符合IOC定义。

FOK（Fill or Kill）要求订单在提交瞬间必须完成全部数量的成交，否则整单被系统拒绝，不生成任何挂单ID。该指令仅在订单簿首档及后续连续档位合计深度≥委托数量时方可成功。

1、在订单类型中切换至FOK模式，部分平台显示为“全部成交或取消”。

2、设定价格时，买入需≥最优买一价，卖出需≤最优卖一价。

3、系统自动校验订单簿从第一档开始的累计对手量是否覆盖委托总量。

4、仅当返回状态为Filled且成交数量精确等于委托数量时，视为有效执行。

IOC更适合买卖挂单厚度差异大、但存在局部集中流动性的场景，例如主力合约换月期间近月深度骤减而远月逐步堆积的情形。

1、观察买一与卖一档位挂单量比值，若超过3:1，IOC可规避因单边深度不足导致的整单失败。

2、监测最近30秒内该合约前五档累计挂单变动率，若波动幅度大于40%，表明流动性不稳定，FOK失败概率显著上升。

3、调取深度图工具，检查是否存在中间档位断层，若出现连续两档挂单量低于委托量50%，则FOK大概率触发整单撤销。