牛市和熊市如何区分_如何判断 Web3 市场周期

链上指标、多周期均线、稳定币分布、融资节奏及波动率传导五维验证周期切换：tvl增速、活跃地址与交易笔数同步突破阈值确认趋势；日线与4小时均线向上发散且布林带开口扩大构成牛市结构；ssr持续低于0.85或高于1.15预示牛熊拐点；l1/defi单周a轮以上融资≥3起强化牛市，连续两周零融资叠加tvl降超8%提示熊市初现；bvol/vix比值跌破0.65或升破1.35分别标志牛市动能积聚或熊市压力增强。

一、观察链上核心指标变化

Web3市场周期的切换往往先于价格显现于链上数据，TVL增速、活跃地址数与交易笔数三者同步突破阈值可确认趋势强度。该方法避免依赖滞后价格信号，捕捉早期周期转换节点。

1、访问DefiLlama首页，在搜索栏输入目标协议名称，查看其7日TVL变化率是否连续3日高于+15%。

2、进入Glassnode平台，筛选“Active Addresses (7d MA)”指标，确认曲线斜率由负转正且数值突破近30日均值1.3倍。

3、在Nansen中调取“Daily Transactions”图表，检查该协议近24小时链上交易笔数是否达前7日均值的1.6倍以上。

二、分析主流代币多周期均线结构

价格行为在不同时间框架下的排列状态反映市场主导力量强弱，日线与4小时图均线方向一致性是判断牛熊分界的关键依据。

1、在币安现货K线界面加载BTC/USDT交易对，将周期设为1天，确认MA50与MA200呈向上发散形态。

2、切换至4小时周期，观察价格是否稳定运行于MA30上方，且MA30本身处于上行角度大于12度状态。

3、若日线与4小时图同时满足上述条件，并伴随布林带通道开口扩大，则构成牛市确认结构。

三、监测稳定币供应量动态分布

稳定币在中心化交易所与链上钱 包之间的迁移比例揭示资金沉淀意愿，该比值持续偏离常态预示周期拐点临近。

1、登录CoinMetrics官网，打开“Stablecoin Supply Ratio (SSR)”仪表盘，定位USDT与USDC的SSR值。

2、当SSR连续5日低于0.85时，表明稳定币正加速流入链上生态，对应牛市强化阶段。

3、若SSR升破1.15并维持超72小时，则提示稳定币回流交易所，熊市压力开始积聚。

四、识别头部项目融资节奏断层

一级市场资本流入节奏与二级市场行情高度共振，融资事件密度骤变常领先价格拐点10–14日，是判断周期切换的重要前瞻指标。

1、在Crunchbase中设置筛选条件：赛道=“L1”或“DeFi”，融资轮次≥A轮，金额≥3000万美元，时间范围=近14天。

2、统计符合条件的项目数量，若单周达3个及以上，视为牛市叙事强化信号。

3、若连续两周融资事件为零，且链上TVL同步下滑超8%，则熊市初期特征已明确显现。

五、校验跨资产波动率传导路径

Web3高风险资产对传统金融市场波动极为敏感，BTC 30日隐含波动率（BVOL）与标普500 VIX指数比值突破阈值时，周期性质发生质变。

1、访问Deribit官网，在“BTC Volatility Index”页面提取最新BVOL数值。

2、同步获取CBOE官网公布的VIX指数当日收盘值，计算BVOL/VIX比值。

3、若该比值跌破0.65并维持24小时，表明加密市场波动衰减快于美股，牛市动能正在积聚；若升破1.35，则熊市压力显著增强。