参议员托姆·提利斯将于本周发布稳定币收益草案

参议员蒂利斯重回稳定币收益草案争议中心

参议院谈判代表正试图厘清加密货币公司如何在避免将稳定币余额转化为类银行存款产品的前提下，向用户提供奖励。据2026年3月30日报道，参议员们预计将在当周确定最终版本的稳定币收益条款文本。有消息称，蒂利斯的发言人将此次修订描述为与包括银行业在内的行业利益相关方协商的成果。

草案文本试图界定收益边界

2026年3月24日的报道指出，一份利益相关方草案拟禁止数字资产服务商及其关联方向稳定币余额提供收益，或任何在经济层面等同于银行利息的回报。该草案同时为基于行为的奖励保留了例外空间，包括与忠诚计划、促销活动、订阅服务、交易行为、支付操作及平台使用挂钩的奖励，并授权美国证券交易委员会、商品期货交易委员会及财政部界定许可奖励范围与反规避规则。

银行业反对条款的深层原因

据独立社区银行家协会估算，若允许稳定币提供收益，社区银行存款可能减少1.3万亿美元，同时贷款规模预计收缩8500亿美元。这一估算揭示了银行业将稳定币收益视作市场结构性问题而非细分加密领域例外条款的原因。类似的压力亦体现在对跨境支付提案与资产托管模式的持续审视中。

交易者与政策观察者需关注的动向

2025年6月5日的国会记录显示，参议院早期稳定币条款曾禁止发行方或关联方向持有者以现金、代币、奖励或其他形式支付利息或收益。因此，蒂利斯的新草案将以其是否收窄或保留该路径而受到评判。当前焦点在于3月24日的框架能否维持禁止被动收益与许可行为奖励之间的界限，这被认为是当前最明确的妥协路径。

2026年4月13日的报道透露，参议院银行委员会主席蒂姆·斯科特尚未宣布审议日期，这使得早期关于文本即将发布的预期更似阶段性进程更新，而非游说之争终结的标志。若中心化稳定币奖励范围被收窄，以太坊上6.56亿美元的总锁仓价值可作为去中心化金融原生收益需求的规模参照，同时也揭示了各方争夺支付与奖励流量的竞争态势。