《Panthera报告：RWA代币化市场规模达3210亿美元，多数项目仍处封装阶段》

市场总览

Panthera Capital分析指出，虽然代币化实物资产（RWA）的全球总市值已达约3210亿美元，但市场多数仍处于将传统资产上链的早期阶段。

市场成熟度分析

报告显示，全球RWA代币化市场涵盖了542种资产类别，但平均链上成熟度评分仅为2.04分（满分5分）。其中，高达77.6%的资产处于低成熟度区间，仅2.7%的资产以原生链上形式实现。

增长与结构

2025年，新推出的代币化资产数量达168个，较2024年增长115%；整体市值也从约2006亿美元增长了约60%。然而，Panthera Capital指出，市场虽快速扩张，但结构性完善速度并未跟上。特别值得注意的是，稳定币占据了总市值约91.6%（约2930亿美元），无论从规模还是链上使用性来看，其几乎构成了唯一有实际意义的部分。

未来方向

报告认为，真正的代币化成熟阶段应具备以下条件：支持24小时结算、可实现跨境流通、能够降低中介成本，并能与去中心化金融（DeFi）实现深度整合。