分析师指出三大山寨币板块有望在市场洗牌中幸存

仅靠叙事炒作的代币时代已经终结

加密货币分析师、CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju指出，仅靠代币发行和炒作就能赚钱的山寨币日子一去不复返。他表示，目前只有三类加密货币能够存活到未来。

叙事驱动型代币的终结

这位分析师在周三早些时候发布的一条推文中直言不讳地评价道：“山寨币并没有消亡”，但那些仅靠贩卖叙事赚钱的代币很快就会从加密世界中消失。他随后有条理地阐述了为何在2026年，有选择性地配置一小部分资产类别仍然合理，并强调那些拥有真实收入、实际业务且与全球金融发展方向一致的代币。

他指出的第一类是“带有代币化市场层的全球互联网公司”，并以币安的BNB币和TON区块链近期重新命名的GRAM代币为例。Ju认为，这类代币背后是有收入支撑的企业，拥有成熟的用户基础，并展现了长期运营的承诺。他建议，对于此类公司而言，发行代币并在加密货币交易所上市有时比寻求传统的股权上市更有意义。

第二类是同样拥有实际收入的DeFi协议。他特别提到了Hyperliquid的去中心化交易所（DEX），指出这类“高质量”项目的代币仍能带来巨大上涨空间，尤其是当背后团队可信、有现金流流入、且治理体系尊重持有者时。

Ju特别提及Hyperliquid并非偶然——与该平台相关的HYPE代币近期表现惊人，过去七天上涨超过31%，过去一个月涨幅接近70%。这一涨势受到ETF资金流入以及与SpaceX相关永续合约的强劲交易活动的支撑，使其在6月16日突破76美元，创下历史新高。

最后，分析师还建议关注“与更广泛金融趋势相契合”的项目，包括稳定币、现实世界资产代币化以及人工智能代理——他认为后者可能成为“主要增长领域”。

市场转向推动投资者关注实用性和收入

Ju的观点反映了加密货币市场的广泛变化：那些主导过去周期的投机板块如今正难以获得动力。例如，近期数据显示，曾经总市值超过1350亿美元的迷因币，在过去两年中已缩水至仅245亿美元，而仅今年一年该板块就下跌了约31%。

与此同时，链上分析师指出，市场对稳定币和代币化股票的兴趣日益增长。在他看来，这些领域展示了区块链技术如何支撑实际商业活动，而不仅仅是投机交易。