Baillie Gifford旗下BAGEY基金登陆Solana，支持USDC结算

Baillie Gifford 增强收益基金代币 BAGEY 在 Solana 上推出，采用 USDC 结算

Baillie Gifford 旗下的增强收益基金代币 BAGEY 已在 Solana 网络上线，为该链不断扩大的现实世界资产市场引入了一个受英国监管的基金结构。

官方公告将 BAGEY 描述为首个公开可用的、完全原生的、受英国监管并在链上发行的代币化基金。该基金以 USDC 进行结算，并基于纽约梅隆银行的基础设施构建，从而将受监管的固收产品直接嵌入 Solana 的代币化资产体系之中。

核心结构：区块链取代“包装”模式

最关键的结构性区别在于，BAGEY 并非传统场外产品的“包装品”。区块链本身充当了所有权登记簿，这意味着所有权记录直接在链上维护，而非由仅追踪某个单独基金份额的代币来体现。这一点对于机构级代币化而言至关重要，因为许多代币化产品仍依赖链下的所有权登记簿，区块链仅作为传输层或展示层。而 Baillie Gifford 的模式更接近原生数字基金结构——代币与所有权记录从一开始就被设计为一体运作。

区块链登记簿替代包装模式

Baillie Gifford 的数字资产战略正逐步转向完全原生的基金发行，而非简单地将现有基金产品数字化。其代币化方案主张，区块链应通过完全链上的账簿与记录，成为法律上的事实依据来源。这一模式改变了代币化基金背后的运营逻辑：包装模式通常是在传统基础设施上叠加区块链访问功能；而原生登记簿模式则减少了冗余，因为链上记录本身就承载了所有权层。这有助于实现更快的结算、更清晰的转让记录以及更可组合的基金份额，同时仍然需要围绕资格审核、KYC、托管、赎回及地域准入等环节实施基金层面的控制。

USDC 结算与机构转型

该基金采用 USDC 结算，为产品提供了稳定币支付轨道，而非仅仅依赖传统的资金流转。这使得 BAGEY 成为机构转型浪潮的一部分——银行、资产管理公司及支付网络正纷纷转向代币化存款、稳定币结算及链上基金管理。

Solana 拓展现实世界资产（RWA）版图

此次上线为 Solana 在代币化资产领域的强劲表现再添一项机构级现实世界资产（RWA）亮点。此前，Solana 上的代币化股票市场因 SPCX、xStocks 及 Backpack 等项目将股票挂钩交易进一步推向链上，已创下历史活跃水平。BAGEY 则属于不同的类别：它是一款与固收敞口挂钩的受监管基金产品，而非追踪上市公司股价的代币。因此，其上线对机构基金基础设施的意义远大于零售股票交易，尽管两者都属于更广泛的 RWA 市场。

这一时间点也与代币化资产的整体增长趋势相契合。随着国债、私募信贷、大宗商品、股票及基金产品纷纷迁移至区块链轨道，全球代币化 RWA 市场已突破 310 亿美元。Solana 近期的机构进展也超越了基金领域：万事达卡已将全天候稳定币结算功能引入 Solana，同时代币化资产发行方正在持续测试该链的低费用与快速结算能力能否支持需要频繁流动、透明记录及钱包访问的金融产品。

基金代币化：从试点走向产品

BAGEY 的发布标志着代币化不再停留于概念验证市场。该产品融合了受监管的基金发行方、顶级托管与基础设施合作伙伴、USDC 结算以及原生链上登记簿设计。投资者能否接入仍取决于基金自身的条款、司法管辖区规则及入驻要求。受监管的代币化基金与不受限制的 Meme 代币截然不同，链上结算并未消除适当性、合规或赎回控制等环节。

更具信号意义的是结构层面的突破：Baillie Gifford 正在 Solana 上推出一个以区块链为所有权登记簿的基金，而非对旧产品的二次包装。如今，BAGEY 为 Solana 带来了一个以 USDC 结算的原生受监管代币化基金，为这条已在代币化股票、稳定币结算及更广泛 RWA 基础设施领域积蓄势能的网络增添了固收类敞口。