Gondor 推出组合质押信贷，解锁 Polymarket 杠杆投注

Gondor 推出投资组合支持保证金账户，助力 Polymarket 交易者

Gondor 推出了一款基于投资组合的保证金账户，允许 Polymarket 交易者以其整个预测市场持仓作为抵押进行借贷，而非局限于单个头寸。

核心要点

Gondor 发布 V1 版本，为 Polymarket 交易者提供投资组合支持借贷服务。经过七个月的测试阶段，交叉保证金模式取代了隔离借贷。私人访问将于下周启动，计划于 9 月公开上线。

根据 Gondor 周一发布的公告，这款名为 V1 的新产品采用交叉保证金系统，在放贷前会评估交易者的整个 Polymarket 投资组合作为抵押品。私人访问将于下周开始，公开上线则计划在 9 月进行。Gondor 还表示，他们不托管用户的资产。

此次发布是对该公司在 2025 年 8 月天使轮融资后公布的原始借贷策略的扩展。据此前报道，Gondor 在 Maven11 Capital 领投的一轮融资中筹集了资金，参与方包括与 Polymesh、Rhino.fi、Futuur、Salt 等相关的投资者，旨在为 Polymarket 交易者开发借贷产品。V1 在此基础之上，用投资组合支持信贷取代了基于头寸的借贷。

交叉保证金模式取代隔离借贷

在推出 V1 之前，Gondor 通过封闭测试对其借贷系统进行了七个月的测试。据该公司称，超过 15 万用户加入了等待名单，随后他们根据申请者的 Polymarket 活动情况，筛选出 1000 名平台最活跃的交易者参与测试。

测试期间，借款人最初使用隔离借贷模式，即分别处理每个预测市场头寸。Gondor 表示，这种方式使贷方面临二元市场风险，因为一个头寸可能在清算前迅速损失几乎全部价值。

因此，该公司表示贷方必须通过提高借贷成本和施加更严格的条件来补偿这一风险。借贷仅限于流动性更强的市场，借款额度受到限制，部分贷款必须在相关预测市场到期前结清。Gondor 补充说，这些保障措施保护了贷方，但通过限制可用信贷和缩短贷款期限，降低了交易者的借贷体验。

投资组合抵押支持更大信贷额度

该公司表示，V1 通过允许一个头寸的收益抵消另一个头寸的损失来解决这些问题，类似于传统机构经纪商根据投资者的整体投资组合而非单独评估资产来提供信贷。

据 Gondor 称，这种基于投资组合的结构能够提供更大的借贷能力，同时降低融资成本。该公司还表示，该系统可以支持更多种类的预测市场，并允许交易者将头寸持有至市场到期，而无需强制提前平仓。

尽管 Gondor 概述了交叉保证金模式的工作原理，但在私人推出之前，多个运营细节仍未披露。公告中并未说明借贷利率、抵押品要求、清算阈值，以及早期访问阶段将开放哪些预测市场。该公司尚未表明这些条款是否会在 9 月公开上线前最终确定，但即将到来的私人访问阶段预计将首次在封闭测试之外对该投资组合支持借贷模式进行实际测试。