SEC批准富兰克林坦伯顿基金直接持有BENJI代币化资产

富兰克林坦伯顿获SEC批准，允许旗下注册基金直接持有代币化货币市场基金BENJI

富兰克林坦伯顿（Franklin Templeton）已获得美国证券交易委员会（SEC）的批准，允许其注册的共同基金和交易所交易基金（ETF）在投资组合中直接持有其代币化货币市场基金BENJI。这一监管许可标志着区块链资产融入全球资产管理公司主流投资工具的重大进展。

监管批准消除托管障碍

SEC投资管理部根据《投资公司法》发布了无异议函，特别针对第17(f)条和规则17f-2，这些条款规定了注册投资公司对资产的托管要求。此前，这些规定要求对纸质证券进行实物保管和手动操作，给希望持有区块链资产的基金带来了障碍。

富兰克林坦伯顿的框架提议在恒星（Stellar）区块链网络上使用数字钱包。该公司将控制这些钱包的私钥，而官方股东记录和行政职责仍保留在其传统的过户代理系统内。这一设置满足了监管机构的要求，即现有监督机制保持不变，即使托管模式从实物证书转向区块链基础设施。

这一调整消除了此前阻碍富兰克林坦伯顿注册基金将BENJI纳入其官方投资组合的主要法律障碍。托管问题此前被认为是主要的监管障碍。

代币化货币市场基金结合区块链与传统监管

BENJI的正式名称为FOBXX，运行在恒星区块链上，但采用与传统证券并行的既有簿记系统。每笔交易都会记录在恒星链上以实现透明度和审计，而过户代理则在分布式账本之外维护权威的所有权证明。这种方法为富兰克林坦伯顿提供了多种工具，用于解决交易差异，并在行政错误或技术问题发生时保护股东利益。

监管机构将新结构比作历史上的簿记系统，这些系统曾消除了某些证券的纸质凭证需求。委员会工作人员还引用了1992年涉及富兰克林坦伯顿的一项决定，作为承认数字记录在证券法下有效的先例。

FOBXX将区块链基础设施与传统簿记机制相结合，而非完全依赖去中心化账本。交易数据记录在恒星网络，而过户代理则维护权威的所有权记录。这种架构为富兰克林坦伯顿提供了多种保护措施，用于处理交易差异或恢复股东数据。

扩大区块链在机构金融中的应用

富兰克林坦伯顿于2021年开始在恒星上提供BENJI，随后扩展到以太坊、Polygon、Avalanche、Arbitrum、Base、Aptos和Solana等网络。这种多链方法在保持合规性和稳健基金运营的同时，扩大了可及性。BENJI基金的基础资产主要包括美国政府证券、现金和回购协议，其保守的风险特征适合广泛的投资者。

除了投资组合配置，富兰克林坦伯顿还为BENJI开发了机构应用场景，例如稳定币入金服务、抵押品管理工具以及直接场外结算解决方案。该资产管理公司还允许合格参与者在注册的区块链地址之间进行点对点的BENJI转账，进一步增强了功能性。

最近的合作包括与数字资产平台（如Binance、MoonPay和Payward）的整合，确保BENJI能够支持一系列机构工作流程。然而，SEC此次的批准专门授权该公司允许其自身的注册基金持有BENJI，从而扩大了代币化产品在机构现金管理策略中的作用。

随着这一转变的推进，像富兰克林坦伯顿这样的传统金融参与者正寻求利用区块链来提高效率、透明度和流动性。虽然传统市场依赖复杂的经纪商，但一场重大变革正在发生：华尔街正在向Web3迁移。投资者现在可以使用相关平台，直接在加密货币钱包中持有美国主要公司、黄金和白银的份额。通过将现实世界资产代币化，并在几秒钟内自动找到最佳市场价格，这些应用去除了中间商，简化了交易流程。

行业观察人士认为，这一监管里程碑很可能加速代币化资产在主要金融市场中的机构采用。