Strategy增持334枚比特币，优先股回购支出超六倍

根据最新披露的财务文件显示，MicroStrategy（原Strategy）在上周完成了对334枚比特币的增持，总投入2,870万美元，平均单价为85,838.80美元。此次买入使公司比特币总持仓量达到848,000枚，创下历史峰值。

该批资产于10月1日至4日期间分批购入，此前一周已突破6月纪录高点。值得注意的是，9月最后三天未进行任何比特币采购活动，表明公司在特定周期内有明确的资金配置节奏。

优先股回购规模远超比特币采购

与此同时，公司在此期间以1.763亿美元完成优先股回购，包括9月底1.026亿美元回购103万余股Stretch（STRC）优先股，以及10月初再投入7,370万美元回购74万余股。这三项支出合计远超比特币购入成本的六倍。

资金来源方面，1.541亿美元来自现金储备，2,220万美元则由短期投资利息收入支持。目前，公司仍有5.472亿美元的优先股回购额度可供使用，显示出其持续优化资本结构的能力。

资金调配与资产负债管理并行

为补充比特币购买资金，公司通过市价发行程序出售了92,894股MSTR普通股，净得1,570万美元，并额外从美元现金账户划拨1,300万美元用于购买比特币。整个过程未动用四条优先股融资渠道，体现其对自有流动性管理的严格控制。

截至10月4日，公司持有两类美元资金：48.8亿美元“美元储备金”专用于支付优先股股息和债务利息；8.334亿美元“美元现金”则用于日常运营及资产配置。当周从储备金中提取1.425亿美元用于履行利息支付义务。

本季度录得209.1亿美元数字资产收益，为历史最高水平。由于采用公允价值计量方法，该数据主要反映比特币价格上升带来的账面增值，其中包含18.8亿美元递延所得税费用。

当前公司比特币持仓的加权平均成本为75,440.70美元，而上周购入的比特币平均成本高出约14%，说明公司在高位持续布局，策略偏向长期持有而非短期套利。

同类企业同步强化资本运作能力

这种“重资产积累、轻负债扩张”的双轨模式并非MicroStrategy独有。同为比特币持币上市公司的Metaplanet，在第三季度完成了一次“往返交易”——卖出10,000枚比特币后又买回11,000枚，旨在向评级机构证明其具备快速变现能力。

两家企业均在平衡资产负债表稳健性与资产增长之间寻找最优解，反映出当前比特币上市公司普遍重视信用管理与资本灵活性的双重目标。