Metaplanet三季度净增持1000枚比特币，优化信用评估策略

10月5日，日本上市公司Metaplanet发布公告，确认其在2026年第三季度期间完成了一次大规模比特币资产调整：先卖出10,000枚比特币，随后买入11,000枚，实现净增持1,000枚。

此次操作被公司定义为一次“实战演练”，目的在于验证其在必要时将比特币库存快速转化为现金的能力。此前，当链上数据显示该公司地址出现大额代币转移时，市场曾传出抛售传闻。对此，首席执行官Simon Gerovich明确否认，并解释称相关资金仅为内部托管地址间的划转，未造成实际持仓变动。

值得注意的是，8月28日，该公司向Coinbase Prime转移了1,350枚比特币，属于当周总计4,750枚（约合3.74亿美元）的流动操作之一。在整个过程中，公司官方账户余额维持在43,000枚比特币，未发生实质性变化。

为何选择在市场低位减持？

最新披露文件显示，该季度内公司确实完成了1万枚比特币的出售，并重新购入1.1万枚，使总持仓增至44,000枚。虽然交易时间点未在公告中明确，但很可能发生在Gerovich于8月澄清之后。

公司表示，此举并非出于现金流需求，而是为了满足信贷评估要求。通过主动在低点抛售比特币，公司希望向债券买家与评级机构证明其具备清算核心资产以履行债务义务的能力。

当前，海外同行的信用评级体系普遍将未出售的比特币视为低权重资产。为此，Metaplanet正积极筹备申请自身信用评级，以提升融资透明度。

由于出售价格低于原始购买成本，本次交易在美国税法下形成约9,700万美元的资本损失，可产生递延所得税资产。该数值尚待审计机构确认。

期权业务表现疲软，依赖融资补仓

然而，这一资产配置策略并未伴随业务收益的同步增长。本季度，公司依靠撰写比特币期权获取的经常性收入为8.48亿日元，较第二季度的17.47亿日元下降，更远低于去年同期的42.42亿日元。

公司承认该部分业绩“未达预期”，但仍维持8月13日公布的全年盈利预测不变。

为持续增持比特币，公司正加大外部融资力度。其已提出新的净利息收入模式，并等待对纳斯达克上市公司Super League Enterprise的投资交割完成。该交易完成后，公司将获得一家更名为Superplanet的美国上市平台，进一步拓展资本运作空间。