稳定币市值飙升至3000亿美元：欧洲央行警告潜在系统性风险

摘要 美元稳定币市值飙升至 3000 亿美元——欧洲央行就潜在危机发出警报 。 币圈网报道：

美元稳定币市值飙升至3000亿美元——欧洲央行对潜在危机发出警报。

全球稳定币市场在2025年11月达到3000亿美元，自1月份以来增长了48%。美国监管政策的明确性得益于天才法案的推动，进一步促进了市场的扩张。与美元挂钩的代币占据了绝对主导地位，市场份额高达99.58%。相比之下，欧元计价的稳定币仍然占据很小的份额，仅为5.49亿美元（0.18%）。主要发行人持有的大部分储备金投资于美国国债。

欧洲央行风险评估

欧洲中央银行警告称，美元稳定币的大规模挤兑可能迫使政府大量抛售基础国债，这将扰乱欧洲的储备管理和货币政策传导机制。欧洲系统性风险委员会（ESRB）指出，离岸风险敞口可能引发传染效应，而涉及非欧盟合作伙伴的多发行人模式将进一步加剧漏洞。《经济学人》引用让·梯若勒的观点称，未来可能需要动用纳税人的钱进行救援。

监管对策

欧洲证券及市场监管委员会（ESRB）建议禁止欧盟和非欧盟实体联合发行稳定币。欧盟委员会计划调整MiCA框架，加强对欧洲证券及市场管理局（ESMA）的监督。九家欧洲主要银行正准备推出受监管的欧元稳定币，预计将于2026年下半年发行。与此同时，欧洲央行也在积极推进其数字欧元项目，目标是在2029年推出。

“如果美国稳定币继续以目前的速度增长，它们终将具有系统性影响。”——荷兰中央银行行长奥拉夫·斯莱彭

战略展望

欧洲正寻求减少对美元计价数字资产的依赖。然而，相较于美国，更严格的监管规则可能会减缓创新的步伐。欧洲央行认为，对稳定币的限制措施是对数字欧元项目的有益补充。国际监管协调仍在讨论中，但已引起广泛关注。