稳定币市场洗牌：三大链供应萎缩，Arc链逆势增长44%

近期，建立在三大成熟区块链上的稳定币供应量出现明显收缩，而新兴网络Arc则展现出强劲增长势头。根据DeFiLlama最新数据，位于TON、Stellar（Stellar.org）及Sui Network上的稳定币市值在七日内均录得显著下降。

主流链稳定币供应量普遍回调

链级分析显示，各平台稳定币市值变化如下：

TON：环比下跌14.66%，当前稳定币总值为6.3115亿美元；
XLM (Stellar)：跌幅达19.34%，市值降至4.3996亿美元；
SUI：减少13.92%，当前规模为4.3167亿美元。

不同链的稳定币构成存在差异。在TON上，USDT占比约为78%；在Stellar中，USDC占据主导地位，比例接近87%；而在Sui上，USDC占比为63%。截至2026年10月26日，DeFiLlama Sui页面更新数据显示其七日跌幅为14.07%，稳定币市值为4.3178亿美元。

此次调整发生在整体市场降温背景下。据Crypto Daily援引的数据，截至当日，全球稳定币总市值约为3001亿美元，较一个月前下降约0.9%。其中，USDC市值缩水近5%，而USDT降幅不足1%。这表明部分投资者正在从稳定币资产中撤资，尽管三大链的跌幅远超整体趋势。

Arc链崛起：机构背书推动快速增长

与主流链形成鲜明对比的是，由USDC发行方Circle打造的Layer-1网络Arc持续扩张。过去一个多月内，其稳定币供应量激增44%，目前已攀升至9.63亿美元。

Arc于2026年9月正式对公众开放，定位为“原生稳定币金融基础设施”。该网络采用USDC作为交易手续费代币，所有费用以美元计价，避免了因波动资产带来的不确定性。

据Decrypt报道，其创始验证者阵容强大，包括贝莱德（BlackRock）、美国存托信托与清算公司（DTCC）、Visa、万事达卡、洲际交易所（ICE）以及渣打银行等。超过100家机构参与启动阶段。Bloomingbit指出，主网上线仅两小时内，便有3.7亿USDC注入该生态。

流动性格局面临重构

上述数据揭示出通用型区块链与专用型稳定币网络之间日益激烈的流动性争夺。尽管单周数据具有短期波动性，但稳定币余额受交易所动向、借贷需求及发行方策略影响极大。

Arc的增长是否具备可持续性，以及TON、Stellar和Sui的下滑是否将持续，仍有待观察。未来几日的每日链上数据将提供更清晰的判断依据。