比特币四年周期面临挑战：宏观经济格局重塑投资逻辑

2025年的金融市场呈现出截然不同的两极化趋势：传统金融机构如Landmark Bancorp在宏观经济波动中表现强劲，而作为加密资产代表的比特币则因通胀压力和投资者不确定性遭遇困境。这一分化引发了一个关键问题：在宏观经济因素日益主导投资者决策的背景下，比特币历史上的四年周期是否仍然具有参考价值？

Landmark Bancorp：传统金融韧性的典范

Landmark Bancorp发布的2025年第三季度财报显示了传统金融机构在当前经济环境中的优势。公司实现净利润490万美元，同比增长25.4%，主要得益于平均贷款年化增长率10%和非利息收入增长12.2%。

根据收益数据

此外，其效率比优化至60.7%，体现了严格的成本控制能力，同时存款余额增至13亿美元，受定期存单和货币市场账户增长的推动。

根据财报电话会议记录

这些指标表明，银行正充分利用更高的利率和稳定的贷款需求。Landmark 的平均权益回报率为13%和贷款存款比率为83.4%，展现了平衡风险与增长的战略，符合银行业的整体趋势。

由于各国央行维持高利率

以应对通胀，传统金融资产在宏观经济相对稳定但脆弱的环境中更具吸引力。

比特币的四年周期：一个被打破的规律

比特币的四年周期，以减半事件和周期性价格峰值为标志，长期以来被视为加密市场的核心分析框架。然而，2025年的宏观经济形势正在考验这一模式的有效性。2025年11月20日，比特币跌至七个月以来的最低点，报89,037美元，受到通胀担忧、美国政府停摆以及贸易战紧张局势的影响。

根据加密货币市场分析

与此同时，贝莱德iShares比特币信托（IBIT）录得创纪录的单日资金流出5.23亿美元，反映出加密资产普遍遭到抛售。

据市场数据显示

这一下滑与 Landmark Bancorp 的表现形成鲜明对比，表明宏观经济因素——尤其是利率不确定性和通胀预期——已经掩盖了比特币内在的供应驱动周期。例如，美联储决定维持利率不变，尽管面临唐纳德·特朗普等人的压力，但市场仍更倾向于选择收益前景明确的传统资产。

根据财务分析

此外，日本央行（BOJ）正推动利率正常化以应对通胀，这可能进一步削弱比特币作为货币扩张对冲工具的吸引力。

据财经新闻报道

宏观视角优先于微观视角：新范式的崛起

比特币四年周期与宏观经济力量之间的互动揭示了投资者考量的转变。历史上，比特币的减半事件（分别定于2024年和2028年）都伴随着价格飙升，但2025年的宏观经济波动，包括贸易战和地缘政治不稳定，已扰乱了这一节奏。

根据市场分析

一些分析师，如迈克·阿尔弗雷德，预测比特币可能到2033年达到100万美元，前提是各国政府将其视为储备资产。

根据市场预测

然而，此类预测忽略了央行政策和通胀压力带来的直接风险。

Landmark Bancorp在2025年第三季度的成功表明，传统金融机构正在利用宏观经济的利好因素，例如：更高的净息差和稳定的存款增长，提供持续稳定的回报。相比之下，比特币的表现越来越依赖于全球宏观经济情绪，其中利率预期和贸易动态已超越其供应计划的影响。

结论：适应新时代的投资策略

2025年的金融格局凸显了一个重要转变：宏观经济基本面已成为资产表现的主要驱动力。无论是传统银行业还是加密货币市场，比特币的四年周期虽然仍是一个有用的参考框架，但已不再是独立的价格预测指标。投资者需要综合考虑央行政策、通胀轨迹和地缘政治风险，而非仅依赖比特币的供应动态。

Landmark Bancorp第三季度的业绩提醒我们：传统金融资产在高利率环境下同样能够实现稳健增长。这为加密货币市场目前的困境提供了一个反例。随着宏观经济环境的变化，适应能力——无论是通过严格的成本管理还是战略性的资产配置——将成为决定传统市场和数字市场长期成功的关键。