MicroStrategy 陷入困境？经济学家揭示比特币下跌 90% 会发生什么

币圈网报道：

比特币价格暴跌至 84,000 美元附近后，Strategy（前身为 MicroStrategy）近期频频登上新闻头条。此次市场暴跌使其股价逼近该公司 74,443 美元的平均买入价，跌幅仅为 30%。持有高达 649,870 枚比特币摆脱亏损局面后，该公司不得不公开捍卫其立场和战略，并遭到包括经济学家彼得·希夫在内的各界人士的批评。

Strategy的比特币储备遇到麻烦了吗？

上周，经济学家彼得·希夫首先是战略团队鉴于比特币价格暴跌，该公司对其比特币策略的可行性提出了质疑。此前，已有批评指出，迈克尔·塞勒发行MSTR股票购买比特币的策略已经失败。

希夫在一篇X帖子中公开批评了该公司的全部行为。商业模式该公司发行优先股，然后用所得款项购买更多比特币。分析师指出，该公司的整个商业模式实际上都基于这样一个事实：发行的优先股被以收益为导向的基金购买，而该公司则借此积累比特币。

然而，希夫公开指责了这家公司。这意味着它实际上无法支付公布的收益率。在这种情况下，一旦基金经理意识到这些公布的收益率永远无法实现，他们将别无选择，只能开始抛售MSTR股票，从而引发“死亡螺旋”。

当时，该公司拥有已解决针对该公司可能破产的传闻，有人解释说，该公司还有很长的路要走。正如X论坛上的帖子所说：“假设比特币价格保持不变，以目前的比特币价格计算，我们有足够的资金支付71年的股息。”此外，该帖子还解释说，比特币价格只需上涨1.41%就能覆盖该公司的股息支付义务。

尽管如此，希夫并未放松对该公司的压力，又发表了一篇帖子。回应战略部门的说法经济学家表示，比特币暴跌90%也不会对公司造成影响。解释即使这是真的，Strategy 的投资者也不太可能愿意损失 90% 的投资。

彼得·希夫解释说，如果比特币价格暴跌90%，MSTR股票的交易价格很可能会远低于其持有的比特币数量。在这种情况下，投资者的损失可能会进一步扩大。

比特币方面，价格仍维持在 8 万美元以上。战略储备该公司仍保持盈利。根据……数据根据 Bitcoin Treasuries 网站的数据，该公司目前仍享有 16% 的收益，截至撰写本文时，其持仓的当前利润已超过 50 亿美元。

比特币持有价值 86,000 美元 | 来源：Tradingview.com 上的 BTCUSD