市场信号混杂，比特币短期反弹潜力如何？

币圈网报道： 2025年11月比特币的价格走势呈现出复杂的局面，各种相互矛盾的信号交织在一起，链上指标、技术指标和机构持仓都呈现出看涨和看跌的双重预测。在市场努力应对宏观经济不确定性和投机热潮之际，投资者必须仔细分析这些混杂的信号，以评估看涨预测的有效性，包括Alessio Rastani提出的75%的上涨概率。本分析旨在评估比特币的基本面和技术面是否支持其在年底突破8万美元甚至更高。

链上指标：波动中的积累

比特币的链上指标表明市场正处于转型期。市值与实际价值之比（MVRV）已进入“机会区”。

持有者普遍存在未实现损失 ——一种历史上与积累阶段相关的模式。MVRV Z 分数具有 跌至比特币交易价格接近 35,000 美元时的水平。 这表明可能存在支持。同时，NVT（网络价值交易比）得分也显示出…… 进入“黄金区” 这表明估值是由实际交易活动而非投机狂热支撑的。然而，NVT评分也表明 相对于交易量而言估值过高 这是以往熊市之前出现的一个危险信号。

外汇储备

上涨，尤其是在币安平台上。 截至2025年11月，比特币储备增至582,000枚。这反映出市场对比特币价格进一步下跌的担忧日益加剧，以及将比特币转移到交易所出售的趋势。然而，长期持有者（LTH）目前掌控着比特币的分配。 占总供应量的65% 这表明人们对比特币的未来价值充满信心。减半后的供应紧缩，导致74%的比特币供应缺乏流动性，75%的比特币至少在六个月内处于休眠状态，这种情况已经出现。 收紧流通股并造成价格上涨压力 .

技术指标：超卖状况和下跌动能

比特币的技术指标呈现出喜忧参半的局面。相对强弱指数（RSI）

降至29.23 这表明市场处于超卖状态，并暗示可能出现短期反弹。然而，MACD（移动平均收敛/发散指标）仍然看跌，柱状图低于零轴，并且在11月16日确认了死亡交叉——当时50日移动平均线向下穿过200日移动平均线。 11月16日确认 这种技术性背离凸显了脆弱的市场动能。

价格走势波动剧烈，

比特币 从 89,300 美元反弹 4% 至 93,500 美元 11月中旬。然而，事实证明，8万美元的门槛至关重要。 低于此阈值的跌幅可能引发下滑 预计金额在 72,000 美元至 73,000 美元之间，而 持续反弹至 85,000 美元至 86,000 美元以上 这可能验证12.5万美元的复苏路径。恐惧与贪婪指数目前处于12的极度恐慌水平，表明潜在的战术性底部可能即将到来，但机构需求依然疲软，负的汇率溢价缺口也印证了这一点。

机构定位：资金流出与积累

机构持仓一直是把双刃剑。2025年11月，美国现货比特币ETF录得创纪录的37.9亿美元净流出，其中贝莱德旗下的IBIT就流失了24.7亿美元。这反映了获利回吐和流动性下降。

宏观经济压力加剧了这一问题 以及轮动投资其他加密货币，例如 索拉纳 （SOL）和 XRP . 然而，长期持有者和机构投资者继续通过场外交易市场增持，这表明价格可能在 83,500 美元附近触底。

更广泛的市场环境同样至关重要。

美联储12月降息的可能性上升。 升至 85%，为风险资产创造了有利环境。然而，过去四周 ETF 资金流出总额达 43.4 亿美元，杠杆头寸的清算也导致比特币和股票价格双双下跌。

Rastani 的 75% 上涨预测：方向与风险

Alessio Rastani 预测 2025 年 11 月将出现 75% 的上涨行情，这与多个看涨的链上和技术信号相吻合。减半后的供应紧张，

活跃用户参与度不断提高 （每日活跃地址超过200万个），以及 交易量强劲 （日均500亿美元的交易量）支撑了强劲的看涨观点。诸如库存流量比（S2F）模型等估值模型预测股价将在24.8万美元至36.9万美元之间，而渣打银行和伯恩斯坦等专家则预测到年底股价将在18万美元至20万美元之间。

然而，拉斯塔尼的预测假设宏观经济和制度方面的不利因素能够得到解决。

近期死亡交叉，ETF资金流出 此外，地缘政治紧张局势（例如美中贸易战、俄乌冲突）也构成重大风险。跌破 8 万美元可能引发更大幅度的回调。 若价格持续反弹至 8.5 万美元以上，则可能验证这一假设。 12.5万美元方案。

对投资者的战略意义

对于目标是把握8万美元以上潜在突破机会的投资者而言，关键在于平衡风险管理与战略性入场点。短期交易者或许能在RSI超卖和散户推动的反弹中发现机会，但应警惕诸如死亡交叉等看跌技术信号。与此同时，机构投资者应密切关注场外交易市场的资金积累和ETF资金流入逆转，将其视为推动价格持续上涨的潜在催化剂。

建议采用多层次的方法：1.入口点考虑积累到 8 万至 8.2 万美元左右，

链上数据显示鲸鱼聚集 .2.止损位：将止损点设在 74,000 美元以下，以降低故障风险。3.职位规模：将较小的仓位分配给投机性山寨币，例如 SOL ，它们有 在比特币下跌期间吸引了资金流入 .

结论

比特币短期上涨的潜力取决于能否解决相互矛盾的信号。尽管链上指标和估值模型支持看涨观点，但技术面的脆弱性和机构资金外流会引入波动性。如果宏观经济稳定和机构需求改善，Rastani 预测的 75% 涨幅是合理的，但投资者必须警惕下行风险。在市场经历这一关键时刻之际，采取严谨的、数据驱动的方法对于把握比特币年底的潜在突破至关重要。