比特币面临挑战但长期信心依旧

比特币面临挑战，但长期信心犹存

近期比特币价格经历大幅下跌，显著考验着投资者的信心。过去一个月，这一领先加密货币跌幅超过20%，较十月初超过126,000美元的高点已下跌逾40%。十一月创下比特币自2022年6月以来的最差表现，而彼时也正是加密货币市场深陷危机的时期。最新一轮下跌使价格跌至80,000美元区间，触及七个月以来的最低水平。

机构资金撤离与支撑信号

比特币疲软背后的关键因素之一是机构资金的流动。特别是iShares比特币信托ETF在11月录得约22亿美元的资金流出。分析师指出，这些ETF撤资导致技术支撑位更快失守，加剧了市场压力。摩根大通强调，当前宏观经济条件对加密价格的影响已超越传统的四年减半周期。该行指出，虽然早期项目先前通过大规模私募融资实现增长，但个人投资者当时是以更高价格入场。如今个人参与度显著下降，机构投资者主要承担着提供市场深度的角色。

尽管如此，部分机构仍保持长期立场。ARK Invest通过增持超过7万股ARK 21Shares比特币ETF来扩大其持仓。这一举措表明尽管市场环境艰难，但对比特币的长期信心依然稳固。此外，摩根大通正在筹备与贝莱德管理的比特币ETF IBIT挂钩的结构性债券，这一动向受到市场密切关注。部分投资者视其为短期投机行为，也有人将其解读为机构兴趣深化的信号。

策略探讨与十二月前景

市场另一个热议焦点是Strategy。根据摩根大通报告，若被移出MSCI指数，该公司可能面临高达28亿美元的资金流出风险。其500亿美元市值中约90亿美元与跟踪这些指数的被动基金挂钩。尽管十月经历了190亿美元的巨额清算潮，Strategy并未退缩，继续其比特币收购计划。

Strategy首席执行官迈克尔·塞勒主张，公司应被视为拥有软件收入的运营企业，而非基金模式。塞勒认为比特币并非被动资产，而是为企业创造价值的活跃资金管理工具，即便面临高度波动仍将继续收购。技术分析方面，资深交易员彼得·勃兰特指出近期价格走势类似“死猫反弹”形态，但他仍维持长期看涨观点。80,000美元是目前最接近的强支撑位，若跌破可能引发向70,000美元区间的新一轮下跌。若出现更剧烈抛售，60,000-65,000区间将构成最后防线。

在此背景下，最新美国通胀数据超预期以及降息希望的推迟也给加密货币市场带来压力。这些宏观经济层面的进展预计将成为决定比特币十二月走向的主要因素。