Glassnode：比特币结算额已比肩Visa与万事达

核心要点

过去90天内，比特币链上结算规模已与Visa和万事达卡的总和处理量持平。虽然真实经济结算规模相对较小，但随着比特币成为全球价值传输通道，这一数字仍在持续增长。稳定币日均转账额突破2250亿美元，但其中大部分源自自动化交易程序。这套新兴基础设施的优势并非与零售卡支付竞争，而在于全球转账和高价值结算领域——这些长期由银行和跨境支付网络主导的阵地。

链上结算数据对比

最近90天期间，比特币完成6.9万亿美元结算，与Visa和万事达卡合计处理的6.88万亿美元基本持平。尽管更多交易活动转向ETF和经纪平台，比特币仍是全球最大的链上结算网络之一。

经调整交易量仍具规模

研究机构指出，比特币原始交易量中包含大量交易所和托管机构的内部地址调仓行为。剔除这些转账后，"经济"结算规模降至每季度约8700亿美元，即日均78亿美元。这远低于Visa日均397亿美元和万事达卡262亿美元的处理量，反映出比特币主要用于资金流转、跨境汇款和价值储存，而非日常消费场景。目前全球仅20599家商户支持比特币支付，而Visa的受理商户网络达1.75亿家。

稳定币主导数字美元流动

在比特币构筑结算层的同时，稳定币正推动加密替代金融体系的交易层面发展。五大稳定币目前日均流转2250亿美元，其主要动力来自套利活动和流动性路由。交易所研究表明，约70%的流转量由自动化交易程序产生，仅20%为人工主动转账，其余部分与交易所内部及智能合约活动相关。分析师提醒政策制定者在评估系统风险时，需区分程序化流转与真实支付应用。

双层金融格局初现

整体数据显示，双轨制金融格局正在形成：传统网络优化于消费支付场景，而基于区块链的体系则专注于全球价值传输。研究数据显示，即便经过数据调整，比特币的结算规模仍具备全球影响力，随着机构资金流持续增长，其覆盖范围正在不断扩大。