先锋集团对加密货币的机构化采用及其对比特币价格走势的影响

币圈网报道：

全球第二大资产管理公司先锋集团（Vanguard Group）近期政策的逆转，在加密货币市场引发了巨大震动。先锋集团向其规模达11万亿美元的平台开放加密货币ETF和共同基金，这不仅标志着机构对数字资产态度的重大转变，而且也预示着……

引发了比特币价格的飙升 消息公布后，比特币价格一度攀升至 92,000 美元以上。这一涨势，在零售和机构需求不断增长的推动下，标志着比特币从投机性资产向主流金融工具转变的关键时刻。

具有系统性影响的政策转变

Vanguard决定允许其5000万经纪客户购买受监管的加密货币产品，例如贝莱德的iShares。

比特币 信托基金（IBIT）和富达的比特币基金反映了机构对数字资产更广泛的接受度。先锋集团过去由于加密货币的波动性和监管的不确定性而对其持怀疑态度，但其态度的转变表明，机构投资者正在转变观念。 凸显了市场基础设施的成熟 以及加密货币作为战略资产类别日益增长的合法性。该公司首席执行官萨利姆·拉姆吉是一位积极的加密货币倡导者，他强调需要与投资者需求保持一致，尤其是在……方面。 现货比特币和以太坊ETF均展现出强劲的业绩。 自2024年初起。

这项政策变化并非仅仅具有象征意义。通过充当第三方加密货币ETF的入口，Vanguard有望为该行业引入数百亿美元的新资本。

分析师估计，即使渗透率只有0.1%到0.2%，也会产生影响。 符合条件的经纪资产可能在早期带来数十亿美元的资金流入，随着机构信心的增强，资金流入有望呈指数级增长。该公司的被动投资策略进一步放大了这一影响，因为 自动投资组合再平衡机制可能会产生“逢低买入”的动态。 这有助于稳定比特币的价格。

[text2img]一幅以比特币为中心，周围环绕着机构标志的股票市场数字插图，例如

贝莱德 富达和先锋集团。身着西装的投资者和穿着连帽衫的精通科技的交易员并肩而立，手中拿着标有“ETF 准入”字样的钥匙。比特币的标志闪闪发光，背景中价格图表呈上升趋势，一个绿色的向上箭头伸向天空，象征着增长和机构认可。

量化资本流入和价格影响

Vanguard的影响力之大，从ETF驱动的资本流动历史趋势中可见一斑。自2024年初美国批准现货比特币ETF以来，

累计流入资金已达608亿美元 预计到2025年底，比特币价格将从45,000美元飙升至超过95,500美元。虽然ETF资金流入与比特币价格之间的相关性在统计学上较弱（0.30）， 格兰杰因果检验表明，流入量具有预测价值 价格走势方面，在资金流动受到积极冲击后，价格上涨了1.2%。因此，Vanguard进军比特币领域不仅仅是一次流动性事件，更是一次可能重塑比特币需求动态的结构性转变。

Vanguard宣布消息后，市场立即做出反应——比特币上涨6%——这凸显了机构认可在心理和经济层面的重要性。

福布斯分析师指出 这种“先锋效应”可能会引发一波资金流入，即使先锋集团客户群中只有1%到2%的资金投入，也能转化为数百亿美元的新需求。这种资金流入不仅会推高比特币的价格，而且 降低其波动性 机构级的托管和结算系统可以降低散户投机带来的风险。

机构采纳：长期看涨的催化剂

机构采用已成为比特币价格走势的基石。到 2025 年底，

68%的机构投资者要么在投资，要么在投资。 已有86%的机构投资组合持有或计划投资比特币交易所交易产品（ETP），其中86%的机构投资组合已经持有数字资产或计划在2026年将其纳入其中。这一趋势得到了监管里程碑的支持，例如欧盟的加密资产市场（MiCA）框架和巴塞尔委员会的标准化风险协议，这些都为银行和养老基金提供了所需的清晰度，使其能够自信地配置资本。

比特币作为对冲通货膨胀和分散投资的工具，进一步加速了其普及。

大型资产管理公司现在提供代币化的真实世界资产。 以及加密货币支持的信贷工具，将比特币从一种投机性资产转变为一种抵押资产。例如， 仅贝莱德旗下的IBIT就持有价值660亿美元的比特币。 而富达的FBTC基金已吸引了超过200亿美元的资产，这表明机构参与的规模之大。

价格预测：机构驱动增长的新时代

2025-2026年比特币的价格走势越来越受到机构需求的影响。

分析师预测，价格将在9万美元附近区间波动。 到 2025 年底，价格可能上涨至 2026 年的 135,000 美元，但这取决于美联储的政策和宏观经济状况。 摩根大通预测，到2026年将达到17万美元。 取决于 ETF 资金的持续流入、监管的协调统一以及比特币被接受为“数字主权债务”资产。

Vanguard政策逆转带来的结构性需求可能会加速这些预测的实现。目前已有5000万客户无需离开Vanguard平台即可交易加密货币ETF，预计该公司对比特币价格的影响力将进一步扩大。

钱格利指出 如果宏观经济环境保持有利，比特币价格到 2025 年底可能达到 12 万至 13 万美元。这与更广泛的趋势相符，包括 美国银行建议将高达 4% 的投资组合配置于此。 2026年起转向加密货币ETF。

结论：机构资本配置的范式转变

先锋集团对加密货币ETF的采用不仅仅是为了留住客户的策略性举措，更是机构资本配置方式的一次范式转变。通过弥合传统金融与数字资产之间的鸿沟，先锋集团重塑了比特币的需求结构，使其从一种小众资产转变为多元化投资组合的核心组成部分。即使配置比例不高，由此带来的11万亿美元机构资本涌入也可能巩固比特币作为一种合法且受监管的资产类别的地位。随着监管框架的日趋成熟和市场基础设施的不断完善，比特币的长期价格潜力似乎越来越依赖于机构的采用，而2026年有望成为其发展轨迹的关键之年。