Block, Inc. (XYZ)：在人工智能时代，具有比特币选择权的金融科技生态系统的牛市理由是否合理？

币圈网报道：

2025年的金融科技格局将由两大变革力量定义：人工智能（AI）与金融服务的快速融合以及主流技术的广泛应用。

比特币 作为交易资产。 堵塞 Cash App 和 Square 的母公司 SQ 已将自身定位在这些趋势的交汇点上，大力押注比特币的实用性和人工智能驱动的创新。但随着该公司不断扩展其“互联生态系统”，投资者必须权衡其以比特币为中心的愿景的长期潜力，以及人工智能在金融科技领域加速发展所带来的颠覆性风险。

看涨观点：比特币生态系统扩张与人工智能协同效应

Block 2025年的战略举措凸显了其将比特币从投机性资产转变为功能性货币的雄心。在其2025年投资者日上，

该公司宣布通过闪电网络在 Square 上推出比特币支付功能。 从而使商家能够进行实时、低成本的交易。这紧随其后 比特币转换功能的推出 这使得卖家能够自动将部分销售额转换为比特币。到 2026 年，这些工具旨在建立传统商业和去中心化金融 (DeFi) 之间的无缝桥梁，此举 这与 Block 的使命相一致，即让比特币成为“一种实用且日常的货币形式”。 .

与此相辅相成的是 Block 的比特币生态系统，其中包括 Bitkey（一个自托管钱包）和 Proto（挖矿基础设施）。

这将使个人和企业都能更便捷地获取比特币。 这些举措并非孤立存在，而是旨在构建一个“自我强化循环”的更广泛战略的一部分。在这个循环中，比特币的普及推动用户增长，而用户增长反过来又会促进网络效应和数据驱动的产品改进。 根据Block的投资者更新 .

人工智能的融入进一步放大了这种潜力。

MoneyBot 和 ManagerBot 等工具利用了机器学习 提供个性化的财务指导和商业洞察，从而提升用户参与度和运营效率。根据 Block 2025 年第三季度财报， Cash App每月每位活跃交易用户的毛利润同比增长25.3%。 部分原因是人工智能驱动的功能。这表明，人工智能不仅是降低成本的工具，更是收入倍增器，使 Block 能够从现有用户群中挖掘更多价值。

财务业绩和估值乐观

Block的财务数据进一步印证了看涨观点。2025年第三季度，

该公司公布的毛利润同比增长18.3%。 达到 26.6 亿美元，其中 Cash App 贡献了 24.3% 的增长。该公司 该公司将全年毛利润预期上调至102.43亿美元。 预计到2028年，年增长率将保持在15%左右。这些数据得到了以下因素的支持： 105亿美元的流动性缓冲 从而能够灵活地投资创新或应对宏观经济波动。

分析师们对Block的估值仍然存在分歧。一些人认为Block的股价被低估了，目前为63.69美元（其公允价值估计为84.01美元）。

另一些人则警告说，该股票可能估值过高。 鉴于其一年期股东总回报率为-28%。然而， Block的长期财务展望预测，到2028年，调整后的营业收入将以每年30%的速度增长。 这表明该公司对其在比特币和人工智能计划的同时扩大盈利能力充满信心。

挑战：人工智能颠覆性影响与竞争压力

尽管有这些优势，但看涨观点仍面临逆风。

人工智能驱动的金融科技正在加速发展 竞争对手，如 Stripe 和 PayPal，已将人工智能驱动的服务嵌入到各自的平台中。例如， 摩根大通基于区块链的存款代币在 Coinbase 的 Base 网络上发行 这凸显了机构对人工智能集成基础设施的信心。Block 必须快速创新才能保持其优势，尤其是在…… 用于欺诈检测、信贷审批和自主金融代理的人工智能工具已成为基本配置。 在业内。

监管风险也不容忽视。虽然美国的《GENIUS法案》为稳定币提供了明确的监管框架，

更广泛的加密货币监管仍然分散。 合规方面的任何疏忽都可能延缓比特币支付的普及，或引发代价高昂的诉讼。此外， 竞争格局日益加剧 Coinbase、Binance 和 Kraken 正在深化其机构加密货币产品，这可能会从 Block 的比特币生态系统中分走市场份额。

平衡等式：高人工智能时代的战略估值

Block成功的关键在于它能够将比特币的网络效应与人工智能的效率提升相结合。

该公司“互联生态系统”战略 将 Cash App、Square 和比特币工具整合在一起，会产生一种飞轮效应，每个产品都能促进其他产品的发展。例如， Cash App 上的社区 该平台为本地卖家提供更低的费用，并为购物者提供奖励，充分体现了人工智能和比特币如何推动社区参与。

然而，人工智能的颠覆性潜力不容忽视。如果竞争对手开发出更先进的自主金融代理或基于区块链的基础设施，Block 的市场份额可能会受到侵蚀。该公司能否应对这一挑战，关键在于其能否在不损害用户信任的前提下，快速迭代并扩展人工智能驱动的功能。

结论：对未来的一次深思熟虑的押注

Block 的牛市理由基于一个引人注目的论点：利用比特币日益增长的实用性和人工智能的变革力量，构建一个自给自足的金融科技生态系统。尽管公司的财务状况和战略举措都支持这一愿景，但通往主导地位的道路充满风险。投资者必须评估 Block 的创新能力和监管灵活性能否超越人工智能驱动型竞争对手的快速发展。在人工智能高度发达的时代，公司的适应能力将决定其比特币选择权是成为增长的催化剂，还是成为过时的遗物。